ההאטה הכלכלית וצמצום חשיפת הזרים מצמצמות את פוטנציאל ייסוף השקל

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות
הנתונים הכלכליים שפורסמו אמש המעידים על האטה בפעילות הכלכלית במשק לצד נתונים כלכליים טובים המתפרסמים בארה"ב כי הבנק המרכזי האמריקאי עתיד להעלות את שער ריבית הדולר כבר בחצי הראשון של שנת 2015 בעוד תחזיות בנק ישראל מדברות על שמירת שער הריבית הנוכחי גם במהלך שנת 2015 הרי שהתרחבות פער הריביות צפויה למתן עודפי היצע דולריים.

היצעי מט"ח בתחום 3.65 עד 3.67 שקלים בלמו במהלך הימים האחרונים את פיחות השקל. בתקופה של האטה בפעילות הכלכלית כאשר הזרים מצמצמים את חשיפתם בשוק המטבע המקומי הרי שפוטנציאל הייסוף של הטווח הקצר נותר מוגבל.

התאוששות בפעילות הכלכלית ועימה שינוי בתוואי שער הריבית עשויים לשמש כסמן מקדים לחידוש מגמת ייסוף השקל.

היום צפויים להתפרסם בגרמניה ובאיחוד האירופי נתוני ה-PMI יחד עם נתונים נוספים באירופה שצפויים להורות על המשך האטה בפעילות הכלכלית באירופה בכלל ובגרמניה בפרט.