אורי ליכט מ- IBI על דוחות פרטנר

תהליכי ההתייעלות ממשיכים לשאת פרי
הדוחות שפרסמה פרטנר לא רעים בכלל, כשהחברה מצליחה להפתיע עם רווחיות נאה ממכירת ציוד קצה וחסכון תפעולי טוב מהערכותינו המקודמות.

השורה העליונה עמדה על 1087 מיליון שקל מעט נמוך מהצפי שלנו בגלל הערכתינו למכירות ציוד גבוהות יותר. הכנסות משירותים עמדו על 667 מיליון שקל נמוך ב- 13 מיליון שקל מרבעון קודם בעקבות שחיקה של שקל בהכנסה הממוצעת למשתמש לרמה של 76 שקלים ואובדן של 22 אלף מנויים (בהתאם לצפי).
ההכנסות מציוד עמדו על 225 מיליון שקל בדומה לרבעון הקודם אך בעוד ברבעון הקודם הרווח הגולמי ממכירת הציוד עמד על 45 מיליון דולר הרבעון הצליחה החברה להרוויח כ- 58 מיליון שקלים ממכירת ציוד, שיעורי רווחיות גולמי גבוהים של 26% שקשה להגדיר אותם בשלב זה כמייצגים.
החברה הצליחה להציג חסכון בהוצאות התפעול (בנטרול עלות המכר על ציוד) של כ- 19 מיליון שקל – כאשר מתחילת השנה הפחיתה החברה כ 309 משרות.
התזרים עמד על 192 מיליון שקל (לפני ריבית). החוב עומד על 2.735 מיליארד שקל.

לסיכום: דוח לא רע בכלל של פרטנר בהתחשב בסביבה העסקית. תהליכי ההתייעלות ממשיכים לשאת פרי, ההכנסה הממוצעת כמעט מתייצבת, הרווחיות על הציוד גבוהה.
המלצת קניה.