סקירה שבועית. מאקרו ושווקים ושווקים

מאת: אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי מיטב דש
לפי הערכתנו, הפגיעה בתוצר כתוצאה מהמלחמה עד כה הסתכמה בכ-0.5%. הורדנו את תחזית הצמיחה לשנת 2014 ל-2.5%. להימשכות המלחמה לתקופה ארוכה עלולה להיות השפעה שמזכירה יותר את ההשלכות הכלכליות של האינתיפאדה השנייה.

הגירעון התקציבי צפוי לעלות ל-3.5% השנה ובשנת 2015. העלויות התקציביות של המלחמה לא צפויות לגרום להשפעה משמעותית על שוק האג"ח.

לפי הדו"ח שפרסמה קרן המטבע, הסיכון למשבר בכלכלה הסינית הנו נמוך בטווח הקצר. לעומת זאת, הסיכון לטווח הבינוני והארוך ממשיך לעלות בגלל איטיות בהתקדמות הרפורמות במדינה.

העימות הכלכלי בין רוסיה למערב לא צפוי להשפיע מהותית על התוואי הנוכחי של הצמיחה הכלכלית בעולם. אולם, השלכותיו על הכלכלה האירופאית במצבה הנוכחי הנן מסוכנות יותר.

ניכרים סימני האטה בהתאוששות בכלכלה האירופאית. הבנק המרכזי צפוי להתחיל בתוכנית רכישות ה-ABS בחודשים הקרובים.

בניגוד לעבר, בנק ישראל התערב במסחר במט"ח בשבוע שעבר כאשר השקל כבר היה במגמת היחלשות. אנו מעריכים שהכוחות שפעלו להתחזקות השקל, נחלשו.