המלצות אג"ח לסקירת בורסה

מחלקת המחקר של בית ההשקעות אלומות ספרינט
מדיווח של בנק ישראל עולה כי המשקיעים הזרים מתרכזים באג"ח ממשלתיות בארץ (באגרות חוב ובמק"מ). לראיה, בחודש יוני הם השקיעו (נטו) כ-210 מיליוני דולר באג"ח, בהמשך להשקעות (נטו) של כ-560 מיליונים בחודשים מרץ עד מאי. מנגד, המשקיעים הישראלים (מוסדיים ומשקי הבית) מרחיבים את השקעתם בנירות ערך זרים. בחודש יוני, תושבי ישראל השקיעו בחו"ל השקעות פיננסיות (אג"ח ומניות) בהיקף של כ-1.9 מיליארדי דולרים. באג"ח הממשלתי אנו ממליצים על חשיפת יתר לאפיק השקלי על פני הצמוד, כאשר היתרון של השקלי על הצמוד גובר עם עליית המח"מ. המח"מ המומלץ באפיק הצמוד למדד הינו בינוני+ (5-7). המח"מ המומלץ באפיק השקלי הינו 4-6 שנים. חשיפה לקונצרני בדירוג ממוצע של BBB+ עד A-, במח"מ קצר-בינוני. רצוי לבחור בסלקטיביות רבה ולא להשקיע במדדים