מורידים את תחזיות הרווח לסודהסטרים

מחלקת המחקר של אופנהיימר על סודהסטרים, אנחנו מורידים את תחזיות הרווח למנייה לשנים 2014 ו-2015 ומותירים את דירוג מניית סודהסטרים על Perform.
סודהסטרים (SODA) פרסמה דו"חות לרבעון השני של 2014 ועקפה את התחזיות המוקדמות למרות חולשה מתמשכת בארה"ב ומרווח גולמי נמוך מהצפי. בנוסף, החברה הורידה את התחזית לשנת 2014, מהלך שהיה די צפוי להערכתנו. אנחנו ממתינים לקבלת אינדיקציות בנוגע לאפקטיביות מדיניות השיווק החדשה של החברה ולסביבה התחרותית בארה"ב. אנחנו מורידים את תחזיות הרווח למנייה לשנים 2014 ו-2015.
סודהסטרים פרסמה דו"חות טובים מהצפי לרבעון השני של 2014 עם רווח נקי למנייה של 43 סנט, ירידה שנתית של 28% אבל גבוה משמעותית מהערכות הקונצנזוס (30 סנט), והכנסות של 141 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 7% וכ-1% מעל לתחזיות המוקדמות. סודהסטרים ממשיכה לסבול מביקושים חלשים בארה"ב, שבאו לידי ביטוי בירידה של 14% בהכנסות מיבשת אמריקה, כשבנוסף, המרווח הגולמי הצטמצם ב-380 נ"ב (חלש יותר מהתחזיות). עקיפת התחזיות ברווח הנקי למנייה מיוחסת בעיקר לכך שהוצאות השיווק, המכירה וההנהלה היו נמוכות מהצפי.

הנהלת סודהסטרים הורידה את התחזיות לשנת 2014, בעיקר בעקבות המצב העסקי בארה"ב. חשוב לציין כי הורדה זו הייתה צפויה במידה מסויימת וכי תחזיות הקונצנזוס בוול סטריט כבר היו נמוכות מן התחזית הקודמת של החברה.

למרות שאנחנו מעריכים כי המגמות השליליות בארה"ב יתמתנו ברבעונים הקרובים, אנחנו ממתינים להתבהרות אפקטיביות מדיניות השיווק החדשה של סודהסטרים, ששמה דגש על היתרונות הבריאותיים של המוצר, כמו גם להתבהרות הסביבה התחרותית בארה"ב.
אנחנו מורידים ב-5 סנט את תחזיות הרווח למנייה לשנים 2014 ו-2015 ומותירים את דירוג מניית סודהסטרים על Perform.