פחתת הריבית עשוייה להקל על המגזר העסקי בעקבות ההאטה שנוצרה בתקופת צוק איתן

הסקירה החודשית של פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות לחודש אוגוסט.
בתקופה זו, בשל האירועים הביטחוניים, חלה ירידה בביקושים לצריכה ולהשקעה ומנגד מפעלי היצוא נדרשים להמשיך ולפעול כהרגלם, מצב היוצר עודפי היצע של מט"ח שכן הירידה בצריכה הפרטית מכרסמת בביקוש למט"ח בשל ההסלמה הביטחונית ומנגד התעשייה ממשיכה להמיר מט"ח כהרגלה, מצב הגורר לעודפי הצע והלוחץ עוד יותר לכיוון של ייסוף השקל. בנק ישראל המשמש כמבוגר האחראי יידרש להגדיל את היקף הרכישות במטרה לבלום את ייסוף השקל אל מתחת לתחום 3.38-3.40 .

בנק ישראל פרסם ש"עדיין אין אפשרות לעמוד על השפעותיו הכלכליות של המצב הביטחוני, אולם השפעתם של אירועים ביטחוניים בהיקף דומה בעשור האחרון הסתכמה בפגיעה מקרו-כלכלית מתונה, עד כחצי אחוז תוצר (במלחמת לבנון השנייה). ההתאוששות מאירועים קודמים הייתה בדרך כלל מהירה, אך הפגיעה בחלק מהענפים, בפרט בענף התיירות, עלולה להימשך זמן רב יותר".

לדעתנו המסחר בשוק המטבע המקומי מתנהל בתחום שערים צר כאשר האירועים בזירה הביטחונית תורמים להתייצבות הדולר בתחום שערים של 3.44-3.42 שקלים. להערכתנו, בנק ישראל צפוי להתערב במסחר אם ייסוף השקל יאותת על גלישה מחודשת אל עבר רמת 3.40 ופחות.

לאור התייצבות שער הדולר בתחום שערים צר, החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית, אף כי אינה צפויה לגרור לשינוי דרמטי בפער הריביות, עשויה לתרום לעידוד הביקוש המקומי לצריכה ולהשקעה ולהקלה בעלויות המימון להן נדרש הסקטור העסקי בין השאר בעקבות השפעת ההאטה הנוצרה בתקופת מבצע "צוק איתן".