במסגרת העברת סיקור מניית Kamada לאנליסט ביוטכנולוגיה חדש שהצטרף לאופנהיימר

סקירה מקיפה ועדכנית בנוגע לפעילות החברה, ביחד עם הערכת שווי מחודשת, תוך שמירה על המלצת Perform ללא מחיר יעד.
במסגרת העברת סיקור מניית Kamada לאנליסט ביוטכנולוגיה חדש שהצטרף לאופנהיימר, אנחנו מפרסמים סקירה מקיפה ועדכנית בנוגע לפעילות החברה, ביחד עם הערכת שווי מחודשת, תוך שמירה על המלצת Perform ללא מחיר יעד.

· אנחנו מכניסים למודלים שלנו הכנסות מצטברות של כ-130 מיליון דולר עבור תרופת ה-Glassia בשנים 2014-2016. לאחר מכן, החוזה עם חברת Baxter בנוגע לתרופה זו עובר למבנה של תמלוגים, דבר שצפוי להקטין את היקף ההכנסות. בנטרול פוטנציאל הכנסות מצבר התרופות בפיתוח, אנחנו מעריכים כי ההכנסות של Kamada יעמדו על כ-60 מיליון דולר ב-2018.

· הנהלת Kamada מתכננת להגיש בקשה לאישור תרופת ה-AAT הניתנת באינהלציה לשיווק באירופה, בהתבסס על עמידה ביעד המשני של הפחתת מספר ההתקפים החמורים (וזאת למרות אי עמידה ביעד הראשוני של משך הזמן עד להתקף החמור הראשון). טרם ידועה רמת המובהקות של עמידה ביעד זה והנתונים המלאים צפויים להתקבל במהלך הרבעון הקרוב. בהתבסס על ההערכות שלנו, ייתכן והושגה מובהקות סטטיסטית ביעד זה, שיכולה לסייע בקבלת אישור רגולטורי באירופה.

· אינדיקציות נוספות ל-AAT (סיסטיק פיברוזיס וסכרת סוג 1) נראות מבטיחות מדעית וגם מקבלות תמיכה קלינית ראשונית. הצלחה באחת האינדיקציות לעיל יכולה לגרום לאפסייד משמעותי אבל אנחנו ממתינים לקבלת תוצאות קליניות נוספות.

· בשורה התחתונה, אנחנו מעריכים כי עסקי הליבה של החברה, המורכבים מתרופת הדגל Glassia, מהנכסים הלא מוחשיים ופעילות ההפצה, מתומחרים כראוי במחיר המניה. מסיבה זאת, אנחנו ממשיכים לדרג את מניית Kamada בהמלצת Perform ללא מחיר יעד.