סקירה שבועית של מחלקת המחקר בקבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital בנושא שוק המט"ח

כך מעריך איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית
ביחס לשווקים הגלובליים: "המונדיאל וחופשות הקיץ הן רק תירוץ למחזורי המסחר הנמוכים בוול-סטריט. מצב זה משקף את חוסר הוודאות אצל הפעילים בשוק ההון בנוגע למצבה הכלכלי של ארה"ב ואירופה. בנוסף, שבירת שיאים (ראלי) במחזורים נמוכים היא אינדיקציה חזקה לתיקון במגמה. אנו צופים תיקון במדד המוביל ה- S&P 500 לרמת התמיכה הקרובה ב-1924. השבוע צפויות הודעות כלכליות הן בגזרת היורו והן בגזרת הדולר. היורו טיפס בעצלתיים אל מול הדולר במהלך השבוע האחרון (כפי שחזינו) והירידה במחזורים, ותיקון צפוי במדד המוביל בארה"ב, עשויים למשוך את היורו-דולר כלפי מטה - מה שישאיר את הצמד בתבנית דשדוש שבין רמת ההתנגדות 1.367 ורמת התמיכה 1.358".
איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart capital: "המסחר במט"ח נמצא במגמת היחלשות של שני המטבעות המרכזיים בעולם (דולר ויורו) אל מול השקל ובנק ישראל בבעיה. בעוד שבשווקים הבינלאומיים מתנהלת מלחמת מטבעות והקונצנזוס הוא סביב ריבית אפסית, קשה לבנק ישראל להתערב יותר מידי בשערים ולמנוע את המשך התחזקות השקל. אולם עם זאת, אנו צופים שבחודשים הקרובים, הנגידה כן תתערב במסחר ותקנה בשוק דולרים על מנת לנסות להחליש את השקל. אם היא תעשה זאת, אנו מעריכים שהדולר-שקל התחזק לאזורי ההתנגדות ב-3.45 ו- 3.47 . סבירות התחזית תעלה משמעותית אם נראה נתוני אבטלה לא טובים מארה"ב ביום חמישי. במידה והנגידה לא תתערב, אנו צופים את המשך ההחלשות של הדולר אל מול השקל לרמת התמיכה ב-3.4 ₪".
באשר למסחר בדולר-שקל: "בטווח הקצר בנק ישראל צריך לדאוג לגבי הצמד דולר-שקל. הדולר צפוי לרדת לאזורי התמיכה 3.4 ₪ . כרגע ההיחלשות נתמכת באכזבה של הסוחרים מאי ההורדה בהכרזת הריבית האחרונה בבנק ישראל. בנוסף, הפד לא מתכוון לעלות ריבית, והורדת ריבית בישראל לא ממש משפיעה על שער הדולר שקל. האפשרות היחידה שאנו צופים היא הצפת חוב

כלומר, הנפקת אג"ח ממשלתי בהיקפים גדולים יותר והתערבות אקטיבית ואגרסיבית יותר של קניית דולרים. לגבי הצפי הרחוק – הכלכלה משתפרת והעלאת ריבית (שתבוא מתישהו בהמשך) בארה"ב תומכת בהתחזקות הדולר לרמות ההתנגדות באזור 3.6 ₪".
באשר לצמד יורו- שקל: "בטווח הקצר, בגלל חולשת צעדיו של דראגי, אנו צופים התחזקות של היורו אל מול השקל לרמת ההתנגדות הקרובה של 4.72 ₪. הסיבה לכך היא, קודם כל ההתחזקות הצפויה של היורו מול הדולר ובנוסף, שורה של נתונים כלכליים הצפויים להיות טובים, "מאיימים" על החולשה של היורו – מדד מנהלי הרכש המשולב של גוש היורו כמו גם מדד מנהלי הרכש מגרמניה צפויים להיות טובים. בטווח הארוך זהו סיפור אחר לגמרי, דראגי רק החל בפעילותו ויש לו עוד כמה שפנים בכובע בדמות הרחבה כמותית משלו. הצפי בטווח הארוך הוא דווקא החלשות של היורו אל מול השקל לרמת התמיכה ב-4.57 ₪" .