לאירועים בזירה הביטחונית השפעה מוגבלת על שער החליפין

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות
על רקע ההתייצבות בשער הדולר אל מול המטבעות המרכזיים, ממשיך גם המסחר המקומי להתנהל בתחום שערים צר כאשר היחלשות הדולר נתקלת בביקושים מתחת לרמת 3.45 שקל לדולר, ואילו פיחות הדולר מתחת לרמת 3.46 פוגשת היצעים מצד הסקטור העסקי. אין שינוי בהערכתנו לפיה ללא מעורבות של משרד האוצר ובנק ישראל הדולר צפוי לשוב ולהיחלש אל מתחת לרמת 3.4 ולנוע לרמות שפל חדשות.

כפי שנוכחנו בעבר, לאירועים בזירה הביטחונית השפעה מוגבלת על שער החליפין ואילו בשבוע החולף נוכחנו כי גם על רקע אירועים בזירה הביטחונית לא נוצרת נהירה לעבר אחזקה בדולר ושער הדולר אף נחלש. על רקע השחיקה המתמשכת בשער הדולר הסקטור העסקי מצמצם את היקף פעילותו ומשנה את מדיניות התנהלותו בשוק המטבע המקומי. כך לדוגמה, חלה ירידה דרסטית בפעילות בשוק האופציות ובהיקף עסקות הגידור המבוצעות לטווחי הזמן השונים. לאור הירידה בשיעור ההגנות ובהרכבן, חלה ירידה ברף הרגישות.

במקרה של פיחות השקל חברות מבקשות לגדר סיכונים מטבעיים ובכך בולמות את המשך פיחות השקל.

בעולם, פרסום סיכום פרטי ישיבת הבנק המרכזי האנגלי לפיהם הבנק צפוי כבר בשנה הקרובה לסיים חמש שנים של הרחבה מוניטרית והפחתת שער הריבית לרמת שפל של 0.5% על רקע ההתאוששות בפעילות הכלכלית תורם להתייצבות הליש"ט מעל לרמת 1.69 דולר. באוסטרליה פורסמו עיקריי ישיבת הבנק המרכזי לפיה הבנק צפוי להמשיך במדיניות מרחיבה לאור הוודאות באשר להשפעת ההאטה באסיה על הצמיחה המקומית הצפויה להיות נמוכה מהרצוי.