מידרוג מאשרת לחברת ביג מרכזי קניות גיוס של 150 מיליון שקלים

בדירוג A1 באופק יציב
מידרוג מודיעה על אישור מחדש של סדרות ג' ו-ד' של חברת חברת ביג מרכזי קניות בע"מ (להלן: "ביג", "החברה"). בדירוג A1 באופק יציב. כמו-כן, מאשרת מידרוג דירוג זהה לגיוס סדרה חדשה ו/או הרחבת סדרה קיימת בהיקף של עד 150 מיליון ₪ ע.נ..

אישור מחדש של הדירוג ואופק הדירוג נתמכים בפעילות בתחום המרכזים המסחריים הפתוחים בישראל, שבה נחשבת החברה כמובילת שוק ובעלת ותק וניסיון רב. הפעילות בישראל כוללת בעלות וניהול של 19 מרכזים מסחריים, המאופיינים בשיעורי תפוסה יציבים וגבוהים, לצד עומסי שכ"ד נמוכים על השוכרים, באופן שמבטיח תזרים מזומנים עקבי מפעילות; החברה שומרת על צמיחה עקבית בפעילות הנתמכת בפיתוח והקמה של מרכזים נוספים בישראל, כמו גם, ברכישת נכסים בארה"ב, היקף הפעילות בארה"ב כוללת 25 מרכזים (בטרם פיצול הנכסי, כפי שיובהר בהמשך). רמת הפעילות הנוכחית המשקפת הון עצמי העולה על 1.7 מיליארד ₪ וסך נכסים (חלקה של חברת ביג) קרוב ל- 5 מיליארד ₪ משקפים פעילות בהיקף בינוני – גבוה ביחס לחברות מובילות בתחום; הפרופיל הפיננסי של החברה ליום 31.12.2013 תואם את רמת הדירוג של החברה ומתבטא ברמת מינוף (באיחוד יחסי) הנמוכה מ- 60% חוב ל-CAP, ויחס כיסוי חוב פיננסי נטו, ל- FFO (ברמת האיחוד היחסי) הנע סביב ה- 20, להערכת מידרוג צפויה שחיקה זמנית ביחסים אלו לאור רכישות של נכסים במהלך השנה הקרובה; גמישותה הפיננסית של החברה הינה מספקת ביחס לצורכי הנזילות ושירות החוב בשנים הקרובות וכוללת נכון ליום 31.12.2013, בין היתר, נזילות של כ- 180 מיליון ₪, נכסים מניבים ללא הלוואה בגינם בהיקף של כ- 880 מיליון ₪ (כאשר לאחר תאריך המאזן היקפם צפוי לעמוד על מעל מיליארד ₪ בעקבות פרעון הלוואות על נכסים ולאחר שעבוד נכסים לטובת סדרת האג"ח החדשה), לחברה אף מסגרות אשראי בלתי מנוצלות בסך של מעל ל- 270 מיליון ₪ (אשר ברובה תשמש לצורך השקעות ביזום, יתרתה לניצול לצורכי החברה מעבר ליזום תעמוד על כ- 50 מיליון ₪).
החברה מציגה שיעורי עליה מתמשכים ב- NOI מנכסים זהים בישראל וצפויה להראות גידול משמעותי בהיקף ה- NOI בישראל עם סיום הקמת מספר מרכזים נוספים, אשר הבולט שבהם הינו באשדוד.
יצויין, כי בניגוד לרמת מיצובה הגבוה בתחום בישראל, אין היא נהנית ממעמד זהה בפעילותה בארה"ב לרבות היקף מעורבותה בתפעול של הנכסים.