אופנהיימר: מורידים את מחיר היעד לאופקו

סקירה ממחלקת המחקר של אופנהיימר על דוחות אופקו, הכוללת הורדת מחיר יעד מ- 13$ ל- 12$
אופקו (OPK) פרסמה דו"חות לרבעון הראשון של 2014 ועמדה בתחזיות המוקדמות. מעבר לתוצאות הרבעון, חשוב במיוחד יהיה לעקוב אחרי תוצאות הניסוי הקליני במוצר 4Kscore לאבחון סרטן הערמונית, שצפויות להתפרסם בעוד כשבוע. בהתבסס על ניתוח תוצאות הביניים, אנחנו מעריכים כי תוצאות הניסוי יהיו חיוביות למניית החברה. באופן כללי, אנחנו מאמינים כי ציבור המשקיעים מעריך בחסר את מוצר ה-4Kscore וספציפית, את האפשרות שהוא יתרחב מעבר לשוק הראשוני שלו. אנחנו מותירים את דירוג מניית אופקו על Outperform עם מחיר יעד של 12$.

· אופקו דיווחה על הכנסות של 22.3 מיליון דולר ועל הפסד למנייה של 11 סנט ברבעון הראשון של 2014, בהתאם לתחזיות שלנו ושל הקונצנזוס בשוק. ההכנסות ממוצרים היו גבוהות בכ-2 מיליון דולר מההערכות שלנו אבל מצד שני, ההכנסות משירותי ה-IP היו מעט נמוכות מהצפי.

· החברה תציג ב-18 למאי תוצאות לניסוי קליני מקיף למוצר ה-4Kscore, המשמש לאבחון סרטן הערמונית. בהתבסס על ניתוח תוצאות הביניים, שמסתמכות על הנתונים עבור 300 מתוך 1200 המשתתפים בניסוי, אנחנו מעריכים כי פרסום תוצאות הניסוי יהיה חיובי עבור מניית אופקו.

· החברה סיימה גיוס חולים לניסוי ה-Phase 3 של תרופת Rayaldee, תרופת הדגל של החברה לטיפול באי ספיקת כליות. תוצאות הניסוי צפויות להתפרסם באמצע 2014, עם צפי להגשת בקשה לאישור במחצית הראשונה של 2015 ואישור פוטנציאלי במחצית הראשונה של 2016.

· חברת Tesaro, איתה משתפת אופקו פעולה בתרופה ה-Rolapitant, צפויה לפרסם בתחילת יוני 2014 את הנתונים המלאים על שני ניסוי Phase 3 שנערך בשנה שעברה, עם צפי להגשת בקשה לאישור באמצע השנה.

· אנחנו מעדכנים קלות את המודל ומשמרים את המלצתנו Outperform, תוך הורדת מחיר היעד ל-12$ מ-13$ בהתאם להערכת שווי נכסי (4.5$ למניה עבור מוצר ה-4Kscore, 2$ עבור מוצר ה-Claros, 4$ עבור תרופת Rayaldee ו-1.5$ עבור הורמון גדילה hGH).