התחזקות השקל מגדילה את הריכוזיות במשק בגלל הפגיעה במפעלים הקטנים

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות

"לאחר שביום שישי עודפי היצע גררו את שער הדולר אל עבר תחום הרצועה התחתונה שבמרחב 3.48-3.45 שקלים, שב הדולר והתייצב היום מעל לרמת 3.46 שקלים. ייסוף השקל אל עבר רמת 3.45 שקלים לדולר, יש בו כדי לחרוץ את דינם של מפעלים הנאבקים על שרידותם. הייסוף צפוי לתרום אמנם לירידת מחירי מוצרי הייבוא, מהלך שלא בא לידי ביטוי במלוא משמעותו במהלך הייסוף החד שנרשם בשנה האחרונה. ייסוף השקל גורם לפגיעה ברורה ברווחיות הייצוא ועלול לגרום לפיטורי המונים עם נדידת מפעלים אל מחוץ לישראל. פגיעה זו צפויה להיות משמעותית בקרב חברות הייטק, סקטור שכ-70% מהכנסותיו מקורן בדולר וכן בקרב חברות בעלות פיזור גיאוגרפי/מטבעי מצומצם".

עוד הסביר פריימן כי "בעוד השפעת הוזלת הייבוא על המחיר לצרכן מוטלת בספק, הרי הנזק שייגרם לתעשייה המסורתית בה מועסקים רבים והפזורה על פני הפריפריה, במגוון מפעלים קטנים ובינוניים, עשוי להיות קטלני. עם צמצום פער הריביות שקל-דולר, קטן הפער בעלות התערבותו של בנק ישראל במסחר במט"ח, דבר הפותח בפני בנק ישראל את האפשרות לרכוש דולרים בהיקפים משמעותיים ולמנוע את קריסת התעשייה המסורתית ומגוון רחב של מפעלים מוטי ייצוא. ללא פיזור של התעסוקה והתעשייה באמצעות מפעלים רבים, קטנים ובינוניים, ייהפך שוק העבודה המקומי להיות תלותי במספר מעסיקים מצומצם, והמצב מגדיל את הריכוזיות במשק, לכך גם יש השפעה על שוק העבודה, רמת החיים, יציבות המערכת הכלכלית והצמיחה, כולם יהיו תלויים בהצלחתם של מספר מצומצם של מפעלים גדולים שיפעלו בשוק המקומי".


"על רקע הנתונים הכלכליים שפורסמו בסוף השבוע האחרון בסין שעל פיהם חלה ירידה חדה בייצוא, כאשר הציפייה הייתה לעלייה של 6.8% בפברואר ופורסמה ירידה של 18.1%. במקביל תוקנו כלפי מטה נתוני הצמיחה ביפן לעלייה של 0.7% לעומת הפרסום הקודם של עליית התמ"ג ב-1%. בסין מעודף צפוי של 14.5 מיליארד דולר דווח על גירעון של 23 מיליארד דולר. על רקע נתונים מדאיגים אלו נרשמו ירידות בבורסות אסיה והיחלשות חדה בשער היואן הסיני", ציין עוד פריימן.

"המסחר הבין מטבעי מתנהל בצל המשבר באוקראינה והלחץ שמפעילות מדינות המערב על רוסיה לאור האפשרות כי תספח חלקים מאוקראינה לשטחה. דיווחים בדבר תנועות הון אל מחוץ לשווקים המתעוררים והחזרה לשגרת ה'Carry Trade' כאשר משקיעים נוטלים אשראי במטבעות בעלות שער ריבית נמוך כין היפני ומשקיעים במטבעות נושאי ריבית גבוהה, מלמד על פוטנציאל היחלשות הין וחזרה לשגרה", סיכם מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות.