המשך היחלשות הדולר בעולם עשוי להצניח את הדולר-שקל לשפל חדש

הקריסה של הדולר בעולם מחקה את אפקט הורדת הריבית של בנק ישראל. שבירה מתחת ל-3.47 עשויה להאיץ את המומנטום כלפי מטה לעבר השפל ב-3.454.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר נשבר מטה בשבוע שעבר בעולם, וזאת על רקע נתוני התמ"ג הירודים שפורסמו בארצות הברית יום שישי ואשר עוררו שוב ספקולציות לפיהן הבנק הפדרלי עשוי להאט את קצב צמצום רכישות האג"ח. מדד הדולר, הבוחן את ערכו מול סל מטבעות עולמי, צנח ל-79.7, הרמה הנמוכה ביותר מאז סוף אוקטובר 2013. הקריסה של הדולר בעולם למעשה ביטלה את ההשפעה של הורדת הריבית המפתיעה שביצע בנק ישראל, ובעקבות כך הדולר-שקל צנח במהלך יום שישי לשפל של 3.47 לפני שהתאושש ונעל ב-3.485. המהלך של הדולר-שקל בסוף שבוע המסחר הקודם רק ממחיש את ההשפעה המוגבלת וקצרת הטווח שיש לבנק ישראל על שער החליפין. בסופו של דבר, למצבו של הדולר בעולם יש השפעה גדולה לאין שיעור על תנועת הדולר-שקל מאשר כל מהלך מוניטארי או בלתי קונבנציונאלי של בנק ישראל, ועובדה זאת רק מחזקת את התמיהה לגבי הורדת הריבית, שנזקה לכלכלה הישראלית עשוי להיות גדול מתועלתה.
אם כן, כובד המשקל עובר השבוע למסחר העולמי בדולר. אם נראה את המשך השבירה של השטר הירוק, הדבר יתבטא גם בדולר-שקל. אירוע הסיכון המשמעותי ביותר השבוע יהיה דוח התעסוקה בארצות הברית. אם הדוח יצביע על המשך התדרדרות שוק התעסוקה, הדבר יפגע בסנטימנט כלפי הכלכלה האמריקנית ויחליש את הדולר. שבירה מתחת ל-3.47 עשויה להאיץ את המומנטום כלפי מטה לעבר השפל ב-3.454. מנגד, עלייה מעל 3.50 עשויה שוב לאפשר תיקון כלפי מעלה.
השוק העולמי:
"רוחות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה עשויה להכביד השבוע על שבוע המסחר"
"שבוע המסחר החדש נפתח בצל רוחות המלחמה המנשבות בין רוסיה לאוקראינה סביב השליטה באי קרים. החשש מפני עימות מזוין וגם ממשבר ביחסים העדינים בין ארצות הברית לרוסיה בהחלט עשוי להכביד על השווקים. בשבוע שעבר הדבר לא פגע בסנטימנט בשוק וה-S&P500 אף הצליח לטפס לשיא חדש, ואולם הידיעה הטרייה לפיה אוקראינה הכריזה על גיוס מילואים כללי בהחלט עשויה להכביד על פתיחת שבוע המסחר.
מלבד זאת, המצב הכלכלי בארצות הברית ימשיך להיות במוקד העניין בקרב המשקיעים, כאשר השבוע צפוי לנו יומן כלכלי עמוס למדי כשהפרסום המרכזי יהיה דוח התעסוקה לחודש פברואר ביום שישי. כאמור, אנו עדים בתקופה האחרונה, בעטיו של החורף הקשה שפקד את ארצות הברית, להרעה ניכרת בנתוני המקרו של ארצות הברית, וזאת לאחר מגמת שיפור עקבית לכל אורך 2013. ההרעה מתבטאת בכל מגזרי המשק, מהדיור והייצור ועד התעסוקה. עד כה הגיבו בשוק במתינות להרעה בנתוני המקרו וראו בכך תוצאה של החורף הקשה שאינה אמורה להשפיע על ההתאוששות הכלכלית בטווח הארוך יותר. ואולם, בסופו של דבר ירצו בשוק לראות את ניצני ההתאוששות ודוח התעסוקה השבוע יהיה ברומטר ראשי לכך. על פי התחזיות, הדוח צפוי להצביע על תוספת של 155 אלף משרות בפברואר, וזאת לאחר שבחודש ינואר נוספו 113 אלף משרות בלבד. כל מגמת שיפור לעומת החודשים האחרונים צפויה לתרום לסנטימנט החיובי בשווקים ולחזק את ההערכה האופטימית כי הכלכלה עולה שוב על מסלול חיובי".