כלכלני לאומי: תוכניות הממשלה עשויות למתן את הלחצים לעליית מחירי הדיור

מגמת ההתמתנות במכירות של דירות חדשות עשויה להימשך
בשנת 2013 נמכרו 24.5 אלף דירות חדשות (ביוזמה פרטית וציבורית). רמה זו משקפת עליה של 9.7% לעומת השנה הקודמת. מדובר בשיעור עליה גבוה יחסית אשר תמך בעליית מחירי הדיור בשנה האחרונה. יחד עם זאת נראה כי בחודשים האחרונים חלה מגמת התמתנות בקצב עליית מחירי הדיור והתמתנות במכירות של דירות חדשות

מכירות של דירות חדשות בחודש דצמבר הסתכמו ב-1893 יחידות דיור בלבד (נתונים מנוכי עונתיות). מדובר בהיקף המכירות הנמוך ביותר ב-15 החודשים האחרונים ובירידה חודשית שלישית ברציפות. בנוסף, יש לציין כי מרבית נתוני המכירות החודשיים ב-2013 עודכנו כלפי מטה. בחינת הנתונים על פני תקופות זמן ארוכות יותר גם כן מעידה על מגמת התמתנות בהיקף המכירות של דירות חדשות. בחודשים אוקטובר-דצמבר ירדו המכירות של דירות חדשות בשיעור של 2.1% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. אמנם שיעור הירידה אינו גבוה, אך בתרשים 1 ניתן לראות כי מדובר בהמשך ישיר למגמה אשר החלה במחצית השנייה ב-2012. מגמה זו עשויה להימשך עקב מספר גורמים, ביניהם ציפיות פסימיות בקרב הצרכנים לגבי מצב הכלכלה ושוק התעסוקה, והמגבלות על משכנתאות שהטיל הפיקוח על הבנקים ב-2013.

המלאי הבלתי מכור עלה במעט לאחרונה. תוכניות הממשלה עשויות למתן את הלחצים לעליית מחירי הדיור

שנת 2013 התאפיינה בירידה הדרגתית ומתונה ברמת מלאי הדירות החדשות. מלאי הדירות החדשות ביוזמה פרטית היה 16.6 אלף בחודש דצמבר 2013 (נתונים מנוכי עונתיות). מדובר בירידה של כ-2% לעומת רמת המלאי בחודש ינואר 2013. הירידה ברמת המלאי במהלך השנה החולפת הושפעה בעיקר מהיקף התחלות וגמר הבניה הנמוך ביחס לצרכי הביקוש במשק.

ההתפתחויות העתידיות בצד ההיצע תלויות בעיקר במדיניות הממשלתית בתחום הבינוי. לאחרונה הודיעו משרד האוצר ומשרד השיכון ובינוי על מספר תוכניות אשר מטרתן להתמודד עם עליית מחירי הדיור במשק. הודעות אלה כוללות "הסכמי הגג" אשר הינם תוכניות לשיווק של בניה באזורי הביקוש או בקרבת אזורי הביקוש תוך הסרה של חסמי שיווק, היתרי פיתוח ובניה, והאצת קצב הבנייה על קרקעות ששווקו ליזמים. עד עתה סוכמו הסכמי גג עם קריית גת, מודיעין וראש העין (בסה"כ 35 אלף יח"ד), ועל פי משרד האוצר בתקופה הקרובה יחתמו הסכמי גג באזורי ביקוש נוספים ברחבי הארץ אשר צפויים לכלול בניה של 60 אלף יח"ד נוספות. להערכתנו, קידום של תוכניות בנייה נוספות לצד הסרת חסמים בירוקראטיים, עשויים לתמוך בהמשך התמתנות הלחצים לעליית מחירי הדיור בזמן הקרוב ובטווח הבינוני, בפרט אם ישפיעו על ציפיות הציבור לשינויים הצפויים במחירים.

יש לציין כי בחודשיים האחרונים חלה עליה מסוימת במלאי הבלתי מכור שביוזמה פרטית, בין היתר, על רקע ההתמתנות בביקושים לדירות חדשות. בנוסף, יש לציין כי נתוני המלאי במרבית החודשים האחרונים עודכנו כלפי מעלה. עקב העלייה ברמת המלאי והירידה במכירות של דירות חדשות, רמת חודשי ההיצע עלתה בחודש דצמבר 2013 ל-11.8 (מספר החודשים שיעברו עד שכל הדירות שנותרו למכירה ימכרו, בהנחה שקצב מכירת הדירות יישאר קבוע). מדובר בנתון גבוה ביחס לנתוני חודשי ההיצע בחודשים האחרונים, אך נתונים ממוצעים מעידים על מגמת יציבות בחודשי ההיצע סביב רמה של 11 חודשים, רמה המשקפת שיעור שינוי חיובי בקצב השנתי של עליית מחירי הדירות. להערכתנו, רמה זו תומכת בעת הקרובה בהמשך מגמה של עליות מחירים אך לאור ההתפתחויות האחרונות בשוק הדיור, הן בצד הביקוש והן בצד ההיצע, מחירי הדיור עשויים לעלות בקצב מתון יותר ביחס לקצב הנוכחי העומד על כ-8% בשנה.

שיעור האבטלה ירד ב-2013 על רקע עליה במועסקים בסקטור הציבורי. האבטלה עשויה לעלות במהלך בשנה הקרובה

שיעור האבטלה הממוצע במשק (בקרב בני 15 ומעלה) ירד בשנת 2013 ל-6.2% לעומת 6.9% ב-2012. במקביל, שיעור ההשתתפות עלה במעט ל-63.7% לעומת 63.6%. גם בקרב כוח העבודה בגילאי 25-64, המנטרל את השפעת השינויים במספר חיילי שירות הסדיר בצבא, עבודות זמניות ועונתיות בקרב תלמידים וסטודנטים, חלה מגמת שיפור כאשר שיעור האבטלה ירד ל-5.4% ב-2013 לעומת 5.9% בשנה הקודמת, תוך עליה קטנה בשיעור ההשתתפות עקב עליה בשיעור ההשתתפות של נשים בשוק העבודה. בחינת הנתונים הרבעונים מעידה כי בסקטור הציבורי חלה עליה במספר המועסקים במהלך 2013 בעיקר בענפי מנהל מקומי, מנהל ציבורי וביטחון, שירותי בריאות ושירותי רווחה. לעומת זאת, מספר המועסקים בענף החינוך ירד בשנה שעברה. בסקטור העסקי חלה מגמה מעורבת עם נטייה כלפי מטה במהלך השנה שעברה. ענף התעשייה המהווה כ-12% מכוח העבודה צמח בשיעור מזערי (0.3%) ברביע הרביעי ב-2013 לעומת הרביע המקביל, ומספר המועסקים בענפי המסחר הסיטונאי והקמעונאי המהווים כ-11% מכוח העבודה ירד בכ-6.6% ברביע הרביעי ב-2013 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. יש לציין כי מספר המועסקים בסקטור העסקי מהווים כשני שלישים מסך המועסקים במשק, ולכן ההתפתחויות במספר המועסקים במגזר העסקי הינן בעלות השפעה רבה על ההתפתחויות הכלכליות במשק.



בניגוד למגמה הרבעונית והשנתית, בחודש דצמבר חלה עליה בשיעור האבטלה (ראה\י תרשים 3). שיעור האבטלה בגילאי 15 ומעלה עלה בחודש דצמבר ל-5.8% לעומת 5.6% בחודש הקודם, ושיעור האבטלה בגילאי 25-64 עלה ל-5.2% לעומת 5% בחודש הקודם, וזאת תוך ירידה בשיעור ההשתתפות ל-78.6% לעומת 79.1%. למרות ההרעה בנתונים בחודש דצמבר, מוקדם עדיין להסיק האם מדובר בבלימת המגמה החיובית בשוק התעסוקה או בשינוי מגמה.

להערכתנו, המגמות בשוק התעסוקה יושפעו במהלך 2014 ממספר גורמים. מצד אחד, המשק הישראלי צפוי לצמוח בקצב מעט מהיר יותר השנה ביחס ל-2013 (בנטרול השפעת הגז), בין היתר, על רקע הגידול הצפוי בביקושים מחו"ל ועליה בפעילות ההשקעות. התפתחות זו עשויה לתמוך בגידול מסוים במספר המועסקים. מנגד, מגמת ההתייעלות בסקטור העסקי צפויה להימשך על רקע תיסוף השקל והעלאת מס החברות אשר גורמים לשחיקה ברווחי היצואנים והתעשיות הנלוות. בנוסף, ההתמתנות הצפויה בגידול בהוצאות הממשלה ב-2014-2015 עשויה למתן את קצב הגידול במספר המועסקים במגזר הציבורי. על פי ההתפתחויות הכלכליות במשק בחודשים האחרונים, אנו מעריכים כי מספר המועסקים במשק ימשיך לעלות, אך בקצב מתון. במידה ותחול עליה בשיעור ההשתתפות על רקע התוכניות הכלכליות לעידוד תעסוקה, קיימת סבירות כי שיעור האבטלה יעלה במעט במהלך השנה הקרובה.

שיעור התעסוקה בישראל מצוי ב"מקום טוב באמצע" ביחס למדינות ה-OECD.

שיעור התעסוקה בישראל עלה ברביע הרביעי ב-2013 ל-67.3% לעומת 66.7% בתקופה המקבילה אשתקד. באותה התקופה שיעור התעסוקה הממוצע בכלל מדינות ה-OECD נותר כמעט ללא שינוי וכיום הוא 65.2%. בתרשים 4 ניתן לראות כי ישראל מדורגת במקום ה-18 מבין 34 המדינות החברות ב-OECD על פי שיעור התעסוקה הנוכחי, כאשר איסלנד, שוויץ ונורווגיה הינן המדינות בעלות שיעור התעסוקה הגבוה ביותר (80%, 79% ו-75% בהתאמה).



להערכתנו, המשך מגמת עליה בשיעור התעסוקה תלויה בעיקר בהתפתחויות בפעילות הריאלית ובמדיניות ממשלתית להגדלת שיעורי ההשתתפות במשק ואיתור מנועי צמיחה חדשים.