המבחן של הדולר-שקל הוא להתבסס מעל 3.50

השאלה היא האם המהלך של בנק ישראל ירפה את ידי השורטיסטים
ויניע תיקון רחב יותר כלפי מעלה או שמא, כמו בכל מגמה, רוכשי השקל פשוט ינצלו את ההזדמנות שנתן להם בנק ישראל וימכרו את הצמד במחיר אטרקטיבי

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל פותח את שבוע המסחר המלא הראשון של שנת 2014. בשבוע שעבר התערב בנק ישראל לאחר שהצמד ירד לשפל חדש ב-3.464, ורכישת הדולרים המסיבית הצליחה לאושש את שער החליפין עד לרמה הקריטית של 3.50. ואולם, השאלה היא האם המהלך ירפה את ידי השורטיסטים ויניע תיקון רחב יותר כלפי מעלה או שמא, כמו בכל מגמה, רוכשי השקל פשוט ינצלו את ההזדמנות שנתן להם בנק ישראל וימכרו את הצמד במחיר אטרקטיבי. יש גם לזכור שהתערבותו של בנק ישראל התבצעה בשבוע שבו נפחי המסחר היו דלילים יותר, בשל סוף השנה האזרחית. האפקט העוצמתי של ההתערבות נבע בין היתר מנפחי המסחר הדלילים ומהיעדרותם של משקיעים מרכזיים רבים מהזירה. השבוע תהיה לשוק אפשרות "להגיב" ומעניין יהיה לראות האם הוא ילך עם בנק ישראל או נגדו. מבחינה טכנית, המבחן של הדולר-שקל הוא להתבסס מעל 3.50. עלייה מעל 3.52 תעזור אמורה להקנות מומנטום חזק יותר כלפי מעלה. מנגד, אם הצמד שוב ירד מתחת ל-3.50 הדבר עשוי ליצור שוב סחף שלילי.

בעולם, אנחנו שוב רואים בשוק המט"ח העולמי את הקורלציה ההפוכה בין הדולר לבין אהבת הסיכון. אם נראה תיקון בוול-סטריט, הדבר יגביר את הביקוש לדולר, מה שיסייע גם לדחוף את הדולר-שקל מעלה. דוח התעסוקה, שיתפרסם בשישי השבוע, יהיה מבחן לסנטימנט בשוק העולמי. נתון מאכזב עשוי לפגוע באמון של השווקים בהתאוששות של הכלכלה האמריקנית".

שוק עולמי:

לאור רמות השיא של המדדים ייתכן שנראה היסוס בתחילת השנה ונסיגה מסיומת לאחור

"שבוע המסחר המלא הראשון של 2014 יוצא לדרך, וזאת לאחר כמעט שבועיים של מסחר חלקי ונפחי מסחר דלילים. שנת 2013 הסתיימה מצוין, כאשר המדדים בוול-סטריט נועלים ברמות שיא של כל הזמנים. חודש ינואר ידוע מבחינה עונתית כחודש חיובי בשוקי ההון, אבל לאור רמות השיא של המדדים והעובדה כי לא התרחש תיקון כבר זמן מה, בהחלט ייתכן שנראה היסוס בתחילת השנה ונסיגה מסיומת לאחור. אין ספק כי אנחנו בפני שנת מבחן בשוקי ההון, וזאת על רקע תחילת צמצום ההרחבה הכמותית מצד הבנק הפדרלי. בשנים האחרונות הראלי המתמשך בשווקים נתמך במידה רבה על ידי ההרחבה הכמותית המסיבית שביצע הבנק הפדרלי. כעת, כאשר התמיכה הזו צפויה להצטמצם בהדרגתיות, השווקים יתמקדו יותר ויותר בנתוני המקרו של הכלכלה ובביצועי הרווח של החברות. לפי שעה קיים אמון גבוה בהתאוששות הכלכלית, בעיקר על רקע דוחות התעסוקה הטובים מהמצופה שפורסמו בחודשים האחרונים. ואולם, יש לראות כיצד יגיבו בשוק לסדרה שלילית של נתונים, כאשר קיים החשש ששינוי במגמה בנתוני המקרו יגרום לסחרור מסוכן בשוק.

המבחן הראשון יגיע כבר השבוע, כאשר ביום שישי צפוי להתפרסם בארצות הברית דוח התעסוקה הראשון שלאחר ההודעה על הצמצום. הצפי הוא לתוספת של כמעט 200 אלף משרות בדצמבר, כאשר שיעור האבטלה צפוי להישאר ברמה של 7.0%. אם הדוח יענה על הציפיות המוקדמות, הדבר צפוי לתמוך בהמשך הסנטימנט החיובי בשווקים. ואולם, נתון מאכזב עשוי לגרום לתגובה שלילית עזה מהמצופה".