בהתבוננות על הרכב הצמיחה המעודכן ל-2014 , התחזית שלנו מניחה יצוא גבוה יותר ויבוא נמוך יותר מתחזית הצמיחה של בנק ישראל

עפר קליין מהראל פיננסים
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: "להערכתנו, הגירעון מפתיע בחשבון השוטף ברבעון השלישי, לא עולה בקנה אחד עם המשך התחזקות השקל בטווח המיידי. יחד עם זאת, ברבעונים הקרובים אנו צופים שבשל התחזקות היצוא (כתוצאה מעליית הסחר העולמי) והמשך ההשפעות החיוביות של הגז הטבעי על המשק יחזור החשבון השוטף לעודף.

בנק ישראל פרסם עדכון לתחזית הצמיחה שלו, להערכתם התוצר המקומי הגולמי צפוי לצמוח ב-3.5 אחוזים בשנת 2013 (2.6% בניכוי הפקת הגז) וב-3.3 אחוזים ב-2014 (2.9% בניכוי הפקת הגז) – בדומה לתחזית שלנו שפורסמה לפני כחודש. להערכת הבנק ריבית בנק ישראל תחל לעלות במתינות החל מהרבעון האחרון של 2014 עד ל-2.0 אחוזים בסוף 2015.
בהתבוננות על הרכב הצמיחה המעודכן ל-2014 אפשר לראות שבנק ישראל העלה את תחזיותיו ליצוא ליבוא ולצריכה הפרטית ועדכן כלפי מטה את הצריכה הציבורית ואת שיעור האבטלה הצפוי. התחזית שלנו מניחה יצוא גבוה יותר ויבוא נמוך יותר מתחזית הבנק (כנראה שהבנק מפנים שקל חזק יותר מאתנו). בנוסף, לנוכח העוצמה שראינו בצריכה הפרטית השנה – גם סעיף זה בתחזית שלנו גבוה מתחזית הבנק."

נקודות מרכזיות נוספות מהסקירה:

ישראל
ריבית בנק ישראל – ללא שינוי.
גירעון מפתיע בחשבון השוטף ברבעון השלישי.

ארה"ב
הפד הודיע על צמצום ההרחבות בינואר, והדגיש שהריבית הקצרה תישאר נמוכה עוד זמן רב.
הצמיחה ברבעון השלישי עודכנה כלפי מעלה ל-4.1 אחוזים.
האינפלציה עדיין נמוכה מהיעד.

אירופה
התקדמות באיחוד הפיננסי.
האינפלציה עדיין נמוכה משמעותית מהיעד.

עוד בעולם
המשך שיפור ביצוא היפני.
בהודו על אף האינפלציה הגבוהה הריבית נותרה ללא שינוי.