הנפקת טוויטר במוקד העניין

נתוני התמ"ג והתעסוקה בארה"ב יעצבו את ציפיות השוק לגבי תזמון הצמצום
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מתייחסים היום לשבוע המסחר הצפוי בוול-סטריט: "שבוע עמוס במיוחד צפוי בזירה הפונדמנטלית, עם אירועי סיכון למכביר ובראשם דוח התמ"ג והתעסוקה בארצות הברית. בשבוע שעבר הודיע כמצופה הבנק הפדרלי על המשך התוכנית הכמותית במתכונתה הנוכחית של 85 מיליארד דולר בחודש. השבוע צפויים הבנקים המרכזיים של אוסטרליה, בריטניה וגוש האירו לפרסם את החלטות המדיניות החודשיות שלהם, כאשר המשך ההרחבה של הבנק הפדרלי פותח פתח לצעדים מקלים נוספים גם מצד בנקים מרכזיים נוספים במדיניות המפותחות.

עונת דוחות הרווח גם כן תימשך השבוע. כבר ניתן להתחיל ולסכם את ביצועי החברות לרבעון השלישי, כאשר 74% מתוך החברות ב-S&P 500 כבר פרסמו את דוחותיהן, ומתוכן 68.5% הציגו רווחים גבוהים מהמצופה. ואולם, רק 53.3% הציגו הכנסות גבוהות מהמצופה. זו המשך המגמה שראינו ברבעונים האחרונים, של עלייה ברווחים לעומת ירידה בהכנסות, מה שמעיד מצד אחד על התייעלות החברות ומאידך על ירידה בביקושים.

ואולם, האירוע המתוקשר של השבוע בשוק המניות יהיה ללא ספק ההנפקה הראשונית של הרשת החברתית המצליחה טוויטר. טוויטר צפויה למכור כ-70 מיליון מניות במחיר שבין 17-20 דולר, על פי שווי שוק של 11 מיליארד דולר. נראה שטוויטר מנסה להפיק לקחים מההנפקה הכושלת של פייסבוק בשנה שעברה ומציבה מחיר יעד צנוע יותר ומנסה למתן את הבאז המקדים. נראה שגם השוק עצמו למד את לקחי הנפקת פייסבוק ולא ימהרו לקנות את המניה וימתינו לראות את תפקודה של טוויטר כחברה ציבורית ואת דוחות הרווח ברבעונים הבאים. ואולם, מחיר הפתיחה הנמוך יחסית בהחלט פותח פתח לזינוק מעלה עם הפתיחה".

האירוע המרכזי: דוח התמ"ג ודוח התעסוקה

"היחלשות הכלכלה האמריקנית תביא לדחיית צמצום ההרחבה עד למחצית הראשונה של 2014"

אירועי הסיכון הבולטים בזירת המקרו השבוע יהיו דוח התמ"ג לרבעון השלישי ביום רביעי ודוח התעסוקה ביום שישי. לאור העובדה כי ההחלטה של הבנק הפדרלי מתי להתחיל בצמצום ההרחבה תלויה בקצב ההתאוששות הכלכלית, הנתונים המרכזיים הללו צפויים לעצב את ציפיות השוק לגבי מדיניות הבנק ולייצר תנודתיות במניות ובדולר.

דוח התמ"ג לרבעון השלישי, אשר יתפרסם ביום חמישי, צפוי להצביע כי המשק האמריקני צמח ברבעון השלישי בקצב שנתי של 2.0%, ירידה לעומת צמיחה שנתית של 2.5% ברבעון הקודם. הכלכלנים גם חוששים כי ההשבתה הממושכת תתבטא בפגיעה בתמ"ג של הרבעון הרביעי.

ביום שישי יתפרסם דוח התעסוקה לחודש אוקטובר. דוח התעסוקה צפוי להצביע על תוספת של 125 אלף משרות לשוק העבודה בחודש אוקטובר, גם שיעור האבטלה אמור לטפס קלות מ-7.2% ל-7.3%. נתונים ירודים כאלה גם יחזקו בשוק את ההערכה כי הבנק הפדרלי ידחה את צמצום ההרחבה למחצית הראשונה של 2014, מה שיכביד בעיקר על המסחר בדולר.

מדד ה-S&P 500: ניתוח טכני

"ירידה מתחת ל-1740 עשויה לתת את האות לתיקון רחב יותר כלפי מטה"

המדד קבע בשבוע שעבר שיא חדש של כל הזמנים ב-1775 ומאז הוא נסוג לאחור ובודק את הגבול העליון של היתד הענקית שהתהוותה מאז מאי. חדירה פנימה לתוך אותה יתד, כלומר ירידה מתחת ל-1740-1750 תקטלג את השיא ב-1775 כפריצת שווא ועשויה להטות כלפי מטה את המומנטום בשוק ולסלול את הדרך לעבר רמת 1700. גם מדדי המומנטום בשוק מעידים על היחלשות המומנטום השורי. גם המרחק הרב בין המדד ל-SMA ל-50 יום מגביר את הסיכוי לתיקון כלפי מטה. מנגד, כל עוד המדד מעל 1740 הסבירות היא לטיפוס לשיא חדש מעל 1780.