רק התערבות מאסיבית או הטלת מס יחלישו את השקל

עד אז התעשיינים והיצואנים ימשיכו לכרוע תחת נטל המטבע החזק
בכל הנוגע להשפעה על שער השקל, החרם של האיחוד האירופאי מנוטרל ע״י החזרה לשולחן המו״מ. למעשה, נראה כי כל מה שיאמר על השקל החזק, כמו גם ספירת הסיבות לחולשתו, לא ישנו לפי שעה את המגמה השוורית בה השקל נמצא, בהובלה של שחקנים ספקולטיביים שונים. נראה כי היפוך מגמה לעת עתה יוכל להגיע רק מכיוון אקסוגני, כגון התערבות מסיבית או הטלת מס. עד אז, התעשיינים והיצואנים בישראל ממשיכים לכרוע תחת המטבע החזק הפוגע ברווחיותם. אנו מעריכים כי בחדשים הקרובים נראה צעדי מדיניות כאלה, אשר יסייעו להחלשת השקל במידת מה.

ביום שני פרסם הלמ"ס כ׳ המדד לחודש יוני עלה ב- 0.8%. העלייה במדד החודשי החזירה את קצב האינפלציה אל מרכז היעד הממשלתי. העלייה הלא מפתיעה במדד, שנבעה בעיקר מהלבשה, פרות וחשמל, בהחלט מאיטה ואף דוחה את קצב הורדות הריבית. בין לבין עוד פורסם כי היצוא ירד ב- 0.5% במאי, היצור התעשייתי ירד בחודשים מרץ עד מאי, עלייה חדה וחשודה בפדיון (הקדמת קניות לפני המע״מ). התוצר הפתיע לטובה דווקא עם עליה של 2.9% ברבעון הראשון לעומת קריאה ראשונה של 2.6%.

להמשך קריאה