מדרוג העלתה את אופק הדירוג של אגרות החוב של קבוצת דלק

משלילי ליציב

בדוח מעקב על מדרוג מודיעה על אישור מחדש של דירוג A1, לאגרות החוב במחזור שהנפיקה קבוצת דלק תוך שינוי אופק הדירוג, משלילי ליציב
בשיקולים להעלאת הדירוג מציינת חברת הדירוג כי לחברה מעמד דומיננטי בתחום הפקת הגז הטבעי בישראל, מדיניות להקטנת מינוף, אשר קיבלה ביטוי במימוש נכסים מהותיים במהלך השנה האחרונה והקטנת החוב הפיננסי נטו כמו גם שיפור ביחס חוב נטו

אסי ברטפלד מנכ"ל קבוצת דלק: "העלאת הדירוג של הקבוצה, מהווה הבעת אמון משמעותית למצבה העסקי והפיננסי של הקבוצה"
מתוך הדו"ח:

"לחברה מעמד דומיננטי בתחום הפקת הגז הטבעי בישראל ואנו מעריכים כי מעמד זה יישמר בשנים הקרובות. להערכתנו, הסיכונים בפרויקט תמר הצטמצמו לאחר התחלת ההפעלה של המאגר בסוף חודש מרץ 2013, תוך עלייה ניכרת במידת הנראות של התזרימים מהמאגר"

"לחברה מדיניות להקטנת מינוף, אשר קיבלה ביטוי במימוש נכסים מהותיים במהלך השנה האחרונה והקטנת החוב הפיננסי נטו. כך, החברה מימשה מניות דלק ארה"ב ודלק רכב בסכום מצטבר של כ-2.7 מיליארד ש"ח, תוך ניצול מגמת עליות מהותיות במחירי המניות. אנו צופים המשך מגמה זו של הקטנת החוב הפיננסי, תוך מימוש נכסים, כאשר המהותי שבהם בטווח הנראה לעין הינו דלק אירופה"

"נזילות החברה הינה סבירה ומתבססת על יתרות נזילות גבוהות שנבעו בעיקר ממימוש אחזקות, כנזכר לעיל, וכן מניצול מסגרות אשראי. בהתחשב במקורות ושימושים הצפויים בהמשך שנה זו, וללא הנחת מימוש משמעותי של נכסים בחודשים הקרובים, אנו צופים כי החברה תקטין באופן מהותי את יתרת המזומנים עד לסוף השנה, וזאת לצד פירעון חלויות שוטפות והקטנת החוב הפיננסי. לצד זאת, לחברה מסגרות אשראי חתומות פנויות בהיקף מהותי"

"במהלך השנה האחרונה, החברה הציגה שיפור ביחס חוב נטו מותאם לשווי השקעות[1] (סולו מורחב) מכ-65% במועד המעקב הקודם, לכ-56% בסמוך למועד דוח זה, על בסיס שווי מניות ממוצע (כ-51% על בסיס שווי השוק של האחזקות, בסמוך למועד דוח זה)"

"החברה מאופיינת בגמישות פיננסית טובה נוכח מינוף מתון, מרכיב גבוה של אחזקות סחירות, ומרכיב גבוה של נכסים חופשיים משעבודים"

___________________________________________________