התנודתיות בשוק העולמי תימשך על רקע אי ודאות לגבי המשך ההרחבה הכמותית של הבנק הפדראלי

מהבחינה הטכנית, אין עדיין סימנים לסיומו של התיקון בדולר-שקל, כאשר רמת היעד הבאה היא 3.592
ייתכן כי נראה ירידה בתנודתיות במסחר בדולר בעולם, מה שעשוי להתבטא גם בהתייצבות בשוק המקומי. רק עלייה מעל 3.63 תסייע לחדש את המומנטום כלפי מעלה.

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "וול-סטריט חתמה שבוע תנודתי נוסף, אם כי בסיכום השבועי המדדים המובילים נעלו בעליות מתונות. ביום שישי פורסמו בארה"ב נתוני תעסוקה אשר הצביעו על תוספת של 175 אלף משרות למשק האמריקני במאי. שיעור האבטלה נותר על 7.6%. הנתונים הללו אפשרו לשוק לאחוז במקל בשני קצותיו. מצד אחד, הנתונים לימדו על המשך השיפור בשוק התעסוקה האמריקני והתרחבות הפעילות הכלכלית, ומצד שני, מדובר עדיין בצמיחה איטית ומתונה אשר לא תניע את הפד לצמצם את ההרחבה הכמותית בקרוב. בעקבות כך, ראינו את וול-סטריט חותמת את יום המסחר האחרון של השבוע בעליות שערים חדות, והמומנטום הזה עשוי להימשך גם בפתיחת שבוע המסחר הנוכחי. ואולם, כל עוד נותרת אי הוודאות לגבי המשך ההרחבה הכמותית, אנו צפויים לראות את המשך התנודתיות בשוקי ההון. רק כאשר הפד יפזר את הערפל ויכריז באופן מפורש על מדיניותו בחודשים הקרובים, וגם אם יחליט לצמצם את ההרחבה בכמה עשרות מיליארדים בחודש, אנחנו נראה התייצבות בשווקים. כרגע אי הוודאות היא זו שמגבירה את העצבנות בשווקים ומייצרת רגישות לכל נתון שמתפרסם.

שבוע מכריע צפוי לנו גם בשוק היפני הסוער. בשבוע שעבר הציג רה"מ שינזו אבה את "החץ השלישי" בתכניתו הכלכלית, אשר פירט שורה של רפורמות כלכליות. ואולם, בשוק הגיבו לתוכנית באכזבה ומדד הניקיי כבר מחק יותר מ-20% מהראלי שביצע מאז נובמבר. השבוע יתכנס הבנק של יפן לישיבת המדיניות החודשית ומטרתו תהיה לנסות ולהשיב את האמון של השוק בתוכנית הכלכלית. בשוק מצפים כי הבנק ימשיך וידבק בהרחבה הכמותית וגם יציג צעדים למיתון התנודתיות בשוק האג"ח הממשלתי, המאיימת על כל המהלך הגרנדיוזי של הממשלה החדשה.

דולר-שקל:
הדולר-שקל האיץ בחדות בשבוע שעבר את הירידה מטה, וזאת על רקע היחלשותו החדה של הדולר בעולם, שרשם את השבוע הגרוע ביותר מאז 2011, וזאת על רקע אי הוודאות לגבי המשך ההרחבה הכמותית של הבנק הפדרלי. גם הדולר-שקל נגרר בחדות מטה וירד במהלך השבוע יותר מ-7 אגורות. לכל אורך השבוע שעבר הדגשנו את החשיבות הטכנית של רמת 3.65 וציינו ששבירה שלה תצניח את הצמד בחדות מטה. ואמנם, השבירה מתחת לרמה זו הצניחה את הצמד לעבר 3.61. למול הסחף העולמי האדיר נגד הדולר בשבוע שעבר, לבנק ישראל לא היה הרבה מה לעשות כדי לשמור על רמה זו. למעשה, הדולר-שקל כבר מחק כשני שליש מכל העלייה מהתחתית, וזה מלמד על חולשתה של המגמה וכי השוק מאבד בה אמון חרף התמיכה של בנק ישראל והמדיניות האגרסיבית. מהבחינה הטכנית, אין עדיין סימנים לסיומו של התיקון, כאשר רמת היעד הבאה היא 3.592. על רקע היומן הכלכלי הדליל הצפוי השבוע בארצות הברית ייתכן כי נראה ירידה בתנודתיות במסחר בדולר בעולם, מה שעשוי להתבטא גם בהתייצבות בשוק המקומי. רק עלייה מעל 3.63 תסייע לחדש את המומנטום כלפי מעלה.