הנפקה מוצלחת לבראק אן.וי

השלימה גיוס של כ-175 מיליון שקל בסדרה חדשה של איגרות חוב
ביקושי היתר - פי 2.5 מהכמות שהוצעה

בעקבות ביקושי היתר נקבע שיעור הריבית שיישאו האג"חים על 3.29%, לעומת ריבית מקסימום של 4.1% שהוצעה במקור
איגרות החוב המונפקות דורגו בדירוג 'ilA+' עם אופק יציב על ידי מעלות

חברת הנדל"ן בראק קפיטל פרופרטיז אן.וי (בראק אן.וי), השלימה בהצלחה הנפקת איגרות חוב, במסגרתה גייסה כ-175 מיליון שקל. בסך הכל נרשמו בהנפקת בראק אן.וי, בשלבים המוסדי והציבורי גם יחד, ביקושי יתר בהיקף כולל של כ-437 מיליון שקל (כ-388 מיליון שקל בשלב המוסדי וכ-49 מיליון שקל בשלב הציבורי שהושלם אתמול) – פי 2.5 מהכמות שהוצעה לציבור המשקיעים.
בעקבות ביקושי היתר שנרשמו בהנפקה, נקבע שיעור הריבית השנתי שיישאו איגרות החוב על 3.29%, לעומת ריבית מקסימום של 4.1% שהוצעה על ידי החברה במקור.

בראק אן. וי. הינה החברה באמצעותה מרכזת קבוצת בראק קפיטל את פעילות הנדל"ן שלה בגרמניה. החברה נשלטת על ידי קבוצת בראק קפיטל המחזיקה בה כ-63%, ומנוהלת על ידי גל טננבאום ואופיר רחמים.

בראק אן.וי הנפיקה למשקיעים בהנפקה הנוכחית סדרה חדשה (ב') של איגרות חוב. האג"חים המונפקות מדורגות בדירוג של 'ilA+' עם אופק יציב על ידי מעלות S&P. איגרות החוב צמודות למדד, ועומדות לפירעון במהלך השנים 2013-2024 ב-12 תשלומים שנתיים לא שווים. המח"מ של איגרות החוב עומד על כ-6.8 שנים.
איגרות החוב שהונפקו מובטחות בשעבודים שונים ונקבעו להן אמות מידה פיננסיות שונות, כך שהן תואמות את כללי חודק. את ההנפקה הובילו החתמים: כלל פיננסים, פועלים אי.בי.אי, אקסלנס, ברק קפיטל ורוסריו.

הנפקת אגרות החוב המוצלחת של החברה מגיעה על רקע התקדמות משמעותית בפרויקט המגורים היזמי שלה "Grafental" שבדיסלדורף, גרמניה. בתוך 12 חודשים מאז החלה בפעילות השיווק והמכירות במסגרת שלב א' בפרויקט הכולל 202 יח"ד (מתוך כ- 1,000 יח"ד סה"כ בפרוייקט), נמכרו 74% מהדירות בשלב א' וזאת 11 חודש לפני התאריך המיועד להשלמתו ומסירתו לרוכשים (מרץ 2014).

יצוין כי, לפני כחצי שנה ביצעה החברה מהלך נוסף של הנפקת אגרות חוב, במסגרתו הורחבה סדרה א' של איגרות החוב של החברה בהיקף כספי של כ-170 מיליון שקל, ואשר גם בו נרשמו ביקושי יתר בהיקף של פי 4.25 מהכמות שהציעה החברה.

בחודשיים האחרונים הודיעה בראק אן.וי על מספר עסקאות משמעותיות בגרמניה, במסגרתן רכשה ארבעה נכסים מניבים בשווי כולל של 642 מיליון שקל, מתוכם 2 נכסים מסחריים בהיקף בנוי של כ-85 אלף מ"ר המניבים 9.45 מיליון אירו שכ"ד שנתי בשווי כולל של כ-442 מיליון שקל ו- 2 נכסי מגורים להשכרה הכוללים 1,445 יחידות דיור בשטח כולל של 68 אלף מ"ר, המניבים כ-4.1 מיליון אירו שכ"ד שנתי ובשווי כולל של כ-200 מיליון שקל.


באפריל 2013 העלתה מעלות את דירוג אג"ח החברה (סדרה א') ל-'ilA+' עם אופק יציב, לאור השיפור המתמשך בפרופיל העסקי והפיננסי. כמו כן, כאמור, העניקה מעלות דירוג 'ilA+' לסדרת אג"ח ב' החדשה.

מעלות מציינת בדו"ח הדירוג, כי "הפרופיל העסקי של החברה מושפע לחיוב ממיקוד הפעילות בגרמניה, אשר נכון להיום הנה אחת הכלכלות היציבות בעולם ונהנית משוק נדל"ן חיובי למשקיעים. תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו ליכולת ייצור המזומנים של החברה מפעילותה השוטפת, בין היתר, לאור הרכישות האחרונות שהגדילו את היקף התזרימים מהנכסים, וכן לאור הפער הנוכחי בין התשואה מהנכסים ובין עלות המימון. החל משנת 2013, תוכל החברה לייצר FFO במאוחד של כ- 25 מיליון אירו בשנה, אשר יאפשר לפרוע את החלויות השוטפות מהפעילות השוטפת ובמקביל להשתמש במזומן העודף כהון עצמי לצורך ביצוע רכישות נוספות".

בראק אן.וי סיימה את שנת 2012 עם רווח נקי של כ-14.7 מיליון אירו. הכנסות החברה מהשכרת נכסים עלו בכ-39% לכ-40.6 מיליון אירו. ה-FFO בשנת 2012 הסתכם בכ-11.7 מיליון אירו, לעומת 8.7 מיליון אירו בשנת 2011. מדו"חות החברה עולה עוד, כי ה-NAV (שווי נכסי נקי) של בראק אן.וי גדל בשנת 2012 בכ-24.8 מיליון אירו, לסך של כ-212.3 מיליון אירו (כ-1.02 מיליארד שקל). יחסי המינוף של החברה נמוכים ביחס לענף, והיחס בין החוב נטו של החברה ל-CAP הינו כ-58%.

החברה מציינת בדו"חותיה, כי שיעורי תשואת שכ"ד על נכסיה המניבים של החברה הנם כ- 7.4%, והפער בין שיעורי תשואת שכ"ד לבין עלות החוב הממוצעת, העומדת על כ- 2.3%, משקף מרווח פיננסי גבוה של כ-5%.

בראק אן.וי. מתמקדת בשוק הנדל"ן בגרמניה. לחברה 42 נכסים מניבים על שטח בהיקף כולל של כ-750 אלף מ"ר ועם שיעור תפוסה ממוצע של 96% וכן חטיבת קרקע בהיקף של כ- 150 דונם במקום מרכזי בעיר דיסלדורף בגרמניה המיועדת לפיתוח שכונת מגורים בהיקף של כ- 1,000 יחידות דיור ופארק משרדים בהיקף של כ- 124 א' מ"ר. נכון ל-31 בדצמבר 2012 לחברה הון עצמי בסך של כ-1 מיליארד שקל. מניות החברה נסחרות במסגרת מדד תל-אביב 100 בשווי של כ-1.2 מיליארד שקל.