FXCM ישראל: מכירת ישקר תתרום להתחזקות השקל בטווח הבינוני

בנק ישראל יתקשה לבלום את הסחף וייתכן כי יצמצם לפי שעה את מדיניות ההתערבות עד אזור 3.5
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "אם חסרו גורמים שתמכו בהתחזקות השקל למול הדולר בחודשים האחרונים, הרי שאתמול הצטרפה גם עסקת מכירת ישקר לוורן באפט שהוסיפה רוח גבית לשקל. העסקה מגלמת כמה גורמים שצפויים לתת דחיפה נוספת לשקל בתקופה הקרובה. ראשית, תקבולי המיסים שיגיעו למדינה והמרת סכום הרכישה מדולרים לשקלים על ידי משפחת ורטהיימר יגדילו את היצע הדולרים בשוק המט"ח המקומי ויחזקו את השקל. ואולם מעבר לכך, מדובר בהישג עסקי שמקרין על הסנטימנט בעולם כלפי המשק הישראלי ועשוי למשוך משקיעים זרים נוספים. העסקה תיצור ציפיות נוספות להתחזקות השקל מול הדולר שמצטרפות לאשרור דירוג האשראי של ישראל, התחזקות שוק הגז הטבעי הישראלי, השאיפה של הממשלה החדשה לשמור על גרעון תקציבי יציב, פער הריבית, והיחלשות הדולר בעולם על רקע ההרחבה הכמותית שכבר תומכים בהתחזקות השקל בשבועות האחרונים.

כל הגורמים הללו הוציאו את העוקץ מההתערבויות המצומצמות של בנק ישראל עד כה, ואמנם הדולר-שקל נחלש כבר 9 ימים ברציפות, כאשר רמת התמיכה הבאה היא 3.56 ולאחר מכן 3.55. לאמתו של דבר, קשה לראות כיצד בנק ישראל יוכל במשוואה הנוכחית לחולל שינוי כלשהו בשוק המט"ח. כאשר כל הגורמים, המקומיים והעולמיים, תומכים בהתחזקות השקל, ייתכן כי בנק ישראל יעדיף לעמוד מנגד לעת עתה, או לצמצם למינימום סמלי את היקף ההתערבות, ולחכות לשעת כושר טובה יותר, או יארוב להזדמנות בשער נמוך יותר, בסביבות 3.50. ברמות המחיר הנוכחיות, השוק לא יסכים לשנות כיוון".