"המשך המדיניות ההססנית של בנק ישראל עלולה להביא לקריסה של הדולר-שקל"

FXCM ישראל: לא נראה שהשוק מתרשם מההתערבות של בנק ישראל שהייתה צפויה מדי וקטנה מדי
לא ברור עד כמה נחוש בנק ישראל להפשיל שרוולים במלחמה בספקולנטים, והדבר מתבטא באסטרטגיה הססנית למדי שעשויה לחולל יותר נזק מאשר תועלת. היקפי ההתערבות מצומצמים מאוד וכמעט חסרי משמעות לאור נפחי המסחר הספקולטיבי התומך בשקל.

כלכלני מחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר בסקירתם: "בנק ישראל התערב אמש במסחר בדולר-שקל אך להתערבותו לא הייתה השפעה ממשית על המסחר. הדולר-שקל לא הצליח לטפס מעל 3.6 ולמעשה שב לרדת עד מהרה. הנעילה היומית של הצמד (על פי השער היציג) מתחת לרמה 3.60 מותירה את הלחץ הדובי על כנו. לפי שעה לא ברור עד כמה נחוש בנק ישראל להפשיל שרוולים במלחמה הזו בספקולנטים, והדבר מתבטא באסטרטגיה הססנית למדי שעשויה לחולל יותר נזק מאשר תועלת. היקפי ההתערבות מצומצמים מאוד וכמעט חסרי משמעות לאור נפחי המסחר הספקולטיבי התומך בשקל. התזמונים ורמות המחיר צפויים למדי, ולא נראה שהשוק מתרשם. המדיניות הנוכחית אף עשויה להביא לתוצאה הפוכה – מפולת של הדולר-שקל כלפי מטה.

במלחמתו הקודמת בספקולנטים פישר הקדיש מאות מיליונים של דולרים בכל התערבות, השתמש ברטוריקה חריפה והפך את הסוגיה לאג'נדה המרכזית שלו, אבל לא ברור אם כעת, כה סמוך לפרישתו, הנגיד מוכן לעשות את כל מה שצריך. לא נראה כי משהו יכול לשנות את מגמת הירידה של הדולר-שקל, אלא אם כן נראה איזה מפנה דרמטי בשוקי המט"ח העולמיים שיביאו להתחזקות משמעותית של הדולר. רמת המפתח הבאה תהיה 3.56, השפל של אוקטובר 2011".