מגדל שוקי הון: "גזית גלוב מציגה תוצאות טובות ברבעון השלישי עם המשך שיפור במרבית אזורי הפעילות, מלבד הפעילות בגרמניה"

אדר עציוני: " למרות אי הודאות הכלכלית בעולם, המגמה החיובית שמאפיינת את מרבית חברות הקבוצה, צפויה להמשך. לקבוצה נכסים איכותיים, פיזור גאוגרפי, חוסן פיננסי וניהול דינמי אשר צפויים לעזור ולמתן השפעות שליליות עתידיות במידה ויתרחשו" אנו ממליצים על גזית גלוב בהמלצת קניה, עם מחיר יעד של 50 ₪.
אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון, מנתח את דו"ח רבעון 3 של חברת גזית גלוב.

לדבריו, " בהמשך לתוצאות טובות של מרבית החברות הציבוריות, גזית גלוב מציגה אף היא תוצאות טובות ברבעון השלישי עם המשך שיפור במרבית אזורי הפעילות. מלבד הפעילות בגרמניה (7 נכסים) אשר הציגה ירידה בתוצאות, כל חברות הבנות הציגו עליה בתזרים מנכסים זהים לעומת הרבעון המקביל, וכן שיפור קל בתפוסות ובשכ"ד הממוצע. ה-NAV הסחיר של החברה, נכון להבוקר, עומד על כ-53 ₪ למניה (דיסקאונט של כ-16%) והתשואה הגלומה עומדת על כ-7.4%. רמת התמחור הנוכחית מהווה דיסקאונט של כ-10% על השווי הכלכלי שלנו.

עציוני הוסיף, " אנו סבורים כי למרות אי הודאות הכלכלית בעולם, המגמה החיובית שמאפיינת את מרבית חברות הקבוצה, צפויה להמשך. לקבוצה נכסים איכותיים, פיזור גאוגרפי, חוסן פיננסי וניהול דינמי אשר צפויים לעזור ולמתן השפעות שליליות עתידיות במידה ויתרחשו.

בהמשך לתוצאות טובות של מרבית חברות הבנות, גזית גלוב פרסמה הבוקר תוצאות טובות לסיכום הרבעון השלישי. מצ"ב נקודות עיקריות:

עליה ב-NOI –עלייה של כ-13% ב-NOI באיחוד יחסי לעומת הרבעון המקביל, ושל כ-1% לעומת הרבעון הקודם. הגידול מתבטא במרבית חברות הבנות, כאשר תרמו לגידול הכנסות מנכסים שפיתוחם הושלם, רכישות שבוצעו ושיפור בנכסים קיימים. ה-NOI באיחוד יחסי המתוקנן לשנה קדימה על בסיס הרבעון השלישי עומד על כ-2.188 מיליארד ₪.

עליה ב-FFO– הסתכם לכ-142 מ' ₪, לעומת 110 מ' ₪ ברבעון המקביל ו-138 מ' ברבעון הקודם (שינוי של כ-29% ו-3% בהתאמה). ה-FFO המתוקנן הסתכם גם הוא ל-142 מ' ₪, עליה של כ-45% לעומת הרבעון המקביל וכ-3% לעומת הקודם.

שערוכים מעלה ועליה בשווי הנכסי למניה- שיערוך מעלה בסך של כ-441 מ' ₪ (חלק החברה), כאשר שערוכים בולטים מעלה נרשמו בנכסי FCR ו-EQY. בישראל, נרשם גידול של כ-6 מ' ש"ח בשווי הנכסים המרכזיים. ה-NAV למניה הסתכם ל-59.7 ש"ח למניה לעומת 56.2 ברבעון הקודם. ההון העצמי למניה עומד על 50.4 ₪.

עליה ברווח הנקי- בשורה התחתונה נרשם ב-3Q רווח של כ-187 מ', לעומת כ-183 מ' ₪ ברבעון המקביל. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם לכ-568 מ' ₪.

חלוקת דיבידנד ומצב פיננסי- בהתאם למדיניות, יחולק דיבידנד רבעוני בסך 40 אג' למניה אשר ישולם ב-31.12.2012 (קובע 17.12). תשואת הדיבידנד הנגזרת הינה כ-3.5%. רמת המינוף של החברה ממשיכה להשתפר עם יחס התחייבויות נטו לסך מאזן של 55.6%. יתרות הנזילות בקבוצה עומדות על כ-1.9 מיליארד ₪.