ForexTrading ישראל: אי הוודאות רק מחריף

הדולר ישלוט בתקופה הקרובה גם אם נראה תיקון השבוע רמת ה-3.95 תיפרץ שוב
מאת: יפתח דרורי

השבוע החולף היה רווי באירועים משמעותיים אשר כללו הורדת ריבית באירופה, נאום בעייתי ולחוץ מעט מצד הנגיד האירופי, מריו דראגי ונתוני תעסוקה אמריקאים שממשיכים להיות חלשים.

ההודעות החלשות הובילו את השווקים לירידות חדות ואת הדולר להתחזקות מול האירו, התחזקות שכללה שבירה משמעותית של קו התמיכה בשער של 1.2300, כאשר הפעם האחרונה בה עמד הדולר בשער שכזה היה ביוני 2010. כעבור כשלושה חודשים מנקודה זו, אז עמד הדולר על שער של 1.27 רמז יו"ר הפד בן ברננקי על תכנית הרחבה שנייה. הפעם זה ככל הנראה יקרה מהר יותר.

ברגע זה נשואות עיניהם של משקיעי העולם למקבלי ההחלטות. הודעת הבנק האירופי כי יפסיק את תכנית רכישת האג"ח שלו רק פותחת את התיאבון למי שמחכה לתכנית הרחבה, שכן היא פותחת את האופציה לתוכנית כלל עולמית משותפת למספר בנקים מרכזיים. אותה תכנית אמנם לא מהווה פתרון קסם לבעיה האירופית, אך בהחלט תקנה עוד מעט זמן ע"י עידוד מאסיבי של צריכה. רק על האינפלציה שתהליך זה יעורר אף אחד עוד לא מדבר.

עד אשר תתבצע תכנית שכזו נמשיך לראות תנודתיות משמעותית בשוק. כוחות השוק תמיד דוחפים מעלה, אך נראה כי הקשיים רבים מדי והמשקולות כבדות מדי לשוק, שימשוך מטה וישלח את המשקיעים לעבר הדולר כמקום מפלט.

ראוי לציין כי שתי ההחלטות הקודמות על תכניות הרחבה כמותית התקבלו כאשר מדד ה-S&P עמד על שערים של 700 לערך ו-1100, כך שהשערים הנוכחיים ככל הנראה עוד מוקדמים להחלת תכנית שכזו ע"י הפד. לגבי האירופאים זה כבר מאוחר מאוד.

העובדה כי בתקופה הקרובה לא צפויות הודעות משמעותיות תפעל בראש ובראשונה לרעתם של האירו ושוקי המניות, שכן אי הוודאות רק ילך ויגבר. התיקון הקל הצפוי השבוע יהיה זמני ובהודעה החלשה הראשונה אשר תצא מאירופה נשוב ונראה את השווקים יורדים, ייתכן גם בצורה חדה מאוד. פגישת שרי האוצר באירופה לא צפויה להניב בשורה חדשה או הודעה מרעישה.

השוק המקומי הגיב כצפוי להורדת הריבית והשקל הוסיף להיחלש בכל הגזרות. העובדה שהשקל נותר חלש גם בימים בהם תיקן השוק מעט והאירו שב להתחזק מול הדולר, מראה כי רמת ההתנגדות של 3.95 תיפרץ שנית. פריצה זו ככל הנראה לא תגיע השבוע, שכן השוק ישוב לנסות ולתקן, אך זוהי בהחלט עוד אפשרות עבור המשקיעים לתפוס את הדולר, שיבקר ככל הנראה בשערים של 3.90.