דירוג Aaa ממידרוג לסדרה א של תכלית

מידרוג מאשררת דירוג Aaa לסדרה א' של תעודות הסל של תכלית על סל המניות של מדד ת"א 100
MILC- מידרוג מדרגת את יכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקי תעודות הסל, בהתאם להתחייבויות התשקיפיות והחלטות דירקטוריון החברה. דירוג מידרוג מתבסס על פרמטרים כמותיים - סטטיסטיים, איכותיים ומשפטיים ומשקף את הערכת מידרוג למידת הסיכון שבידי החברה לא יהיו, בסיום כל יום מסחר, נכסים מספקים להמרת כל תעודות הסל הנסחרות, למניות הנכללות במדד ת"א 100, בניכוי דמי ניהול ועמלת המרה. למען הסר ספק, הדירוג אינו בוחן את התשואה או ההפסד על תעודות הסל שנגזרת מהשינויים במדד ת"א 100.

שינוי מדיניות החברה לגבי המכשירים בהם היא פועלת, כמתואר להלן, בכפוף לשמירה על יחס נכסים להתחייבויות ובכפוף למסמך הבנות מחייב עם בנק מזרחי טפחות בע"מ שהתקבל עד 21/3/2012, אינו פוגע בדירוג תעודות הסל (סדרה א') והדירוג נשאר על כנו, AaaMILC .

1. פעולת דירוג
בכוונת תכלית תעודות סל בע"מ (להלן: "החברה") להתקשר עם בנק מזרחי טפחות בע"מ (להלן: "הבנק") לצורך התכסות בגין מדד ת"א 100 (להלן: "ההתקשרות השנייה#"). נכון למועד כתיבת הדוח, בנק מזרחי טפחות בע"מ מדורג בדירוג AA+/Stable.

לחברה תהיה זכות לסיים את ההתקשרות השנייה בכל יום מסחר. במקרה של סיום מוקדם של ההתקשרות השנייה, החברה תקבל את שווי מדד ת"א 100, באופן שיאפשר לה לעמוד בהתחייבותה להמרה יומית למחזיקי התעודות, כך שתוכל לרכוש את נכסי הבסיס ולהמיר את תעודות הסל כנגד התקבול הצפוי מפדיון ההתקשרות. במידה והפיקדון בעסקה אינו נזיל, החברה תדווח על כך לנאמן ותציג אישור לפיו קיימת לה מסגרת אשראי חתומה כנגד הפיקדון, הזמינה למשיכה מיידית, והשימוש בה על ידי החברה תהיה רק בקרות פירעון מוקדם של ה-SWAP.

כמו כן, במידה והדירוג של הבנק יפחת מדירוג פיקדונות לזמן ארוך, בינלאומי או ישראלי, של Aa3 (או דירוג מקביל) או דירוג פיקדונות לזמן קצר, בינלאומי או ישראלי, של P-1 (או דירוג מקביל), באופק יציב, החברה תתחייב לסיים את ההתקשרות השנייה בסיום מוקדם, באופן מיידי.

החברה תשערך את שווי ההתקשרות, בניכוי העמלות לסיום ההתקשרות וכן עלויות מימון בגין פערי עיתוי בסליקת המזומן, לרבות עלויות המימון בגין מסגרת האשראי שהבנק יעמיד לחברה במקרה של פירעון מוקדם, ככל שיהיו. טרם ההתקשרות עם הבנק, על החברה לוודא כי יתרת העודפים מספיקה הן לעלות ההתקשרות בעסקה, הן לפער בין הריבית על הפיקדון לבין הריבית לבנק בגין ההתקשרות מדי רבעון והן למגבלות שהחברה לקחה על עצמה, לרבות עמידה ביחס נכסים להתחייבויות. כמו כן, ההתקשרות השנייה תשוערך בניכוי קנסות שבירה בפיקדון, ככל שיהיו. החברה הצהירה כי תקיים מסגרת אשראי כנגד מלוא פער הסליקה בין התקבול בגין ההתקשרות השנייה לבין תשלומי ההמרה למחזיקי תעודות הסל.

החברה תדווח לנאמן במסגרת הדוח היומי על שיערוך ההתקשרות השנייה, בהתאם לאמור לעיל, על דירוג הבנק ואופק הדירוג וכן על קיומה של מסגרת אשראי חתומה כנגד הפיקדון במידה ואינו נזיל. ההתקשרות השנייה עם בנק זה, בכפוף לתנאים המצוינים לעיל, להחלטות הדירקטוריון וליועציה המשפטיים של החברה, אינה פוגעת בדירוג התעודה.