הראל פיננסים על דוחות אמות

אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן והאנרגיה של הראל פיננסים, בעקבות דוחות חברת אמות: "תוצאות מרשימות אך מגולמות כבר במחיר המניה"

אמות פרסמה היום את הדוחות השנתיים לשנת 2011.

מבחינה תפעולית החברה ממשיכה להציג תוצאות מרשימות אשר משקפות את טיב נכסיה. גידול של 17% ב-NOI, שיפור של 17% ב-FFO ושיפור ביכולת הפיננסית של החברה.
בנוסף, אמות מעלה את גובה הדיבידנד שהיא מחלקת ל-64 אג', תשואה של 6.6% על שווי השוק הנוכחי.
להערכתנו, אמות מהווה פלטפורמה איכותית של מגוון רחב של סוגי נכסים, ממסחר דרך מרכזיים מסחריים ועד סופרמרקטים ופארקים תעשיתיים.
נכסים איכותיים בשילוב עם יכולת פיננסית גבוהה כפי שבאה לידי ביטוי בגיוס של כ-770 מ' ₪ במהלך בשנה החולפת גוזר את העובדה כי אמות הינה אחת מחברות הנדל"ן החזקות.

עם זאת, בבחינת שווי השוק של החברה עולה כי החברה נסחרת בדיסקאונט נמוך יחסית של 13% בלבד על המחיר הכלכלי ובנוסף, התשואה גלומה של אמות עומדת על כ- 8.2% בלבד.
עקב כך, אנו מותירים את המלצתנו לאמות על תשואת שוק במחיר יעד של 11 ₪, פער של 13% בלבד לעומת שווי השוק של החברה.