מגדל שוקי הון על דוח אלביט מערכות

מגדל שוקי הון: למרות הגידול במכירות, ישנה ירידה חדה ברווחיות המהווה תמרור אזהרה לצבר ההזמנות ולמרווחים המייצגים
ערן יונגר: "הדו"ח של אלביט מערכות לא טוב. תמהיל רווחי פחות של פרויקטים הוא שהביא לירידה ברווחיות ואנו מעריכים כי הדבר עלול לאפיין את הסביבה העסקית המאתגרת המחייבת התמחרות הדוקה יותר על כל פרויקט"

ערן יונגר, אנליסט במגדל שוקי הון מסביר שתוצאות רבעון 4 של חברת אלביט מערכות הוא אינן טובות למרות העלייה במכירות.

לדבריו, " הדו"ח לא טוב. החברה רושמת גידול במכירות ברבעון זה אולם ירידה חדה ברווחיות גם בנטרול חד-פעמי, אך המקור לדאגה הוא הירידה בצבר ההזמנות. החברה הציגה עלייה נאה במכירות של כ- 5.4% בעיקר לאור רבעון חזק בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר העלייה במכירות נרשמת בתרומת המערכות האוויריות. לצד עלייה במכירות רושמת החברה ירידה במרווחים כשהמרווח הגולמי עומד על כ- 25.5% והתפעולי עומד על כ 4.6% זאת לעומת 29% ו- 7.1% בתקופה המקבילה אשתקד, הכל בנטרול הפסד חד פעמי.



יונגר מוסיף שעל פי החברה "התמהיל רווחי פחות של פרויקטים הוא שהביא לירידה ברווחיות ואנו מעריכים כי הדבר עלול לאפיין את הסביבה העסקית המאתגרת המחייבת התמחרות הדוקה יותר על כל פרויקט.


ירידה בצבר ההזמנות- לראשונה מזה 11 רבעונים
יונגר מציין שצבר ההזמנות הסתכם בכ- 5.5 מיליארד דולר לעומת 5.69 מיליארד ברבעון הקודם

לדבריו, "לראשונה מזה 11 רבעונים אנו עדים לירידה בצבר ההזמנות. אנו סבורים כי רבעון אחד אינו מייצג אולם ירידה בצבר בתקופה זו עשויה לאשש את חששותינו בדבר התמודדות עם סביבה עסקית בעייתית בה נחווה קיצוצים בתקציבי ביטחון גם מעבר לארה"ב ולמדינות אירופה"


לסיכום אומר יונגר, " תוצאות אלביט לרבעון הרביעי עשויות לאשש את חששותינו ומהוות תמרור אזהרה הן לצבר ההזמנות והן למרווחים המייצגים תקופה מאתגרת זו. כפי שציינו בעבר אנו עלולים לראות זליגה של המצב הכלכלי באירופה ובארה"ב גם לתקציבי הביטחון במדינות נוספות. אנו נותרים בהמלצת החזק ונעדכנכם לאחר כנס המשקיעים"