ענף קופות הגמל רשם תשואה ממוצעת של 3% בינואר

מדד המעו"ף עלה ב-3%, מדד ה-S&P500 בארה"ב עלה ב-4.4% ואילו בורסת פרנקפורט הוסיפה כמעט 10%
ענף קופות הגמל תשואה ממוצעת של כ-2.5%-3% בינואר, בזכות עליות השערים בבורסה בתל אביב, שנרשמו בכל האפיקים, וכן בשל העליות בבורסות העולם. מדד המעו"ף עלה ב-3%, מדד ה-S&P500 בארה"ב עלה ב-4.4% ואילו בורסת פרנקפורט הוסיפה כמעט 10%.

מי שבלט הוא בית ההשקעות אלטשולר-שחם, שבשליטת ובניהול גילעד אלטשולר ורן שחם. בזכות ביצועים טובים, קופות בית ההשקעות היו המגייסות השניות בגודלן בענף בשנה שעברה, והתוצאות הטובות ממשיכות גם השנה. ממדיניות ההשקעה של הקופות שפרסם לאחרונה אלטשולר-שחם, עולה כי מה שעבד בשנה שעברה לא ישתנה באופן מהותי גם השנה. למשל, בקופה "גמל קלאסי", רכיב האג"ח הקונצרניות שעמד בסוף השנה על 41% מהנכסים, עשוי להגיע עד 45%; רכיב המזומן שעמד על אפס בסוף 2011 יכול לגדול עד 5% מנכסיה; וכך גם החשיפה לנדל"ן.

מדיניות ההשקעות הזו הביאה לכך שקופת גמל קלאסי, שחצתה בינואר את רף המיליארד שקל, רשמה תשואה של 5.84% בשנה החולפת - הגבוהה בכל הדירוג. באופן כללי, קופות אלטשולר-שחם חשופות ב-40% מנכסיהן לחו"ל באמצעות מניות ואג"ח זרות. כך למשל, בקופות בית ההשקעות ניתן למצוא מניות של חברות רכב אירופאיות שזינקו בשיעורים דו ספרתיים בחודש ינואר, או אג"ח קונצרניות בדירוגים שבין AA-BB של בנקים, חברות אנרגיה ועוד.

שלוש קופות נוספות, של שלושה מנהלים שונים, בלטו בדירוג ינואר, כאשר המכנה המשותף ביניהן הוא שאלו קופות סולידיות ביותר. יש בהן רכיב מניות קטן והן מושקעות ברובן באג"ח ממשלתיות, שהיו האפיק המוצלח של 2011. כך, "מתן" של מיטב רשמה תשואה של 5.32%, יסודות של אקסלנס הניבה 4.27% ודגש איתן של כלל ביטוח השיגה 3.83%. שאר הקופות של גופים אלה ממוקמות לאורך כל הטבלה. למשל למיטב, שאת ההשקעות בקופות הגמל שלה מנהל יניב צלאל, יש עוד ארבע קופות בדירוג, אולם כולן בתשואה שלילית, אם כי לא מהנמוכות ביותר.