לאומי ממליץ להחזיק במניות האנרגיה והפרמצבטיקה מעל למשקל השוק

כלכלני הבנק טוענים כי רמת המחירים הנוכחית בבורסה נראית אטרקטיבית למשקיעים ארוכי טווח שאינם חוששים מתנודתיות, שכן רמת המכפילים נמוכה ביחס לעבר
בנק לאומי ממליץ להחזיק במניות סקטור האנרגיה והפרמצבטיקה מעל למשקל השוק. כלכלני הבנק טוענים כי רמת המחירים הנוכחית בבורסה נראית אטרקטיבית למשקיעים ארוכי טווח שאינם חוששים מתנודתיות, שכן רמת המכפילים נמוכה ביחס לעבר.

בלאומי צופים כי ב-2012 אירופה תמשיך לרכז עניין. "עם תחילת השנה, אנו צופים כי ההתרחשויות באירופה ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים, והתנודתיות הגבוהה שלוותה את המסחר בשנת 2011 תימשך. נוסיף כי התמחור הנוכחי משקף נאמנה את האתגרים הרבים העומדים בפני החברות בשוק המקומי ובראשן התמודדות עם ההידוק הרגולטורי, קושי במימון הפעילות ומודעות הצרכן הישראלי לכוחו. "להערכתנו, האפיק הממשלתי יושפע בשנה הקרובה מיכולת גוש האירו להתמודד עם משבר החובות ומן ההתפתחויות באפיק הקונצרני הנוגעות ליכולת החברות בשוק המקומי למחזר חוב ולגייס אשראי. במישור האינפלציוני, נראה כי האינפלציה צפויה גם השנה להיות בתחום יעד יציבות המחירים כפי שמשתקף גם מציפיות השוק. לאור האמור אנו ממשיכים להחזיק בתמהיל מאוזן בין האפיק השקלי לזה הצמוד. ההערכות הרווחות בשוק ממשיכות להצביע על המשך תוואי של ירידה בריבית המוניטארית. בנוסף, הביקושים המקומיים צפויים לתמוך ברמת התשואות באפיק הממשלתי, גם בהתחשב בגידול הצפוי בגיוסים. בשל האמור, אנו סבורים כי ניתן להשקיע במח"מ השקעה בינוני-ארוך באפיק הממשלתי".


בבנק הפועלים מעריכים כי שוק המניות המקומי ממשיך להתאפיין בדשדוש, תוך מחזורי מסחר נמוכים מאוד", מציינים בבנק הפועלים בסקירת השוק השבועית שלהם. "נראה כי השוק עבר בחודשים האחרונים תהליך של 'התנקות', וכי עתה המשקיעים המקומיים יושבים על הגדר וממתינים להתפתחויות הכלכליות, לפני שיכריעו לאן פני השוק לחודשים הקרובים", אומרים האנליסטים.

השבוע פורסם מדד אמון הצרכנים המקומי, אשר ירד בינואר ב-1.6 נקודות, ל-130 נקודות. בהפועלים מציינים כי "חרף הירידה במדד בינואר, רמתו בשנה האחרונה יציבה יחסית. במחלקה הכלכלית מציינים הרעה במדד הציפיות בחמשת החודשים האחרונים. לדבריהם, נתוני המשק מצביעים על קצב צמיחה של 3%, שהוא אומנם איטי ביחס לצמיחת המשק בשנים האחרונות, אך עדין גבוה בהשוואה לכלכלה הגלובלית".

"שוק העבודה שמר אף הוא על איתנות יחסית, עם אבטלה של 5.4%. בנוגע לצריכה הפרטית, כאן נרשמים נתונים מעורבים: בפדיון בענפי המסחר והשירותים חלה ירידה, למול עליה ברכישות בכרטיסי אשראי. קצב הצמיחה של הצריכה הפרטית הואט במחצית השניה של 2011, אך אמון הצרכנים נותר יציב יחסית, כך שאין צפי להאטה נוספת בצריכה, על פי המחלקה הכלכלית".

"במבט לעתיד אנו סבורים כי הכלכלה המקומית עודנה חזקה, וכי תוצאות החברות בשנה הנוכחית תצגנה שיפור ביחס ל-2012. מכלול זה, יחד עם רמות מחירים נוחות להשקעה במנית רבות, מביאות אותנו להמשיך ולהמליץ על הגדלה הדרגתית ומדודה של החשיפה המנייתית בתיקים בראיה לטווח הבינוני והארוך", מוסיפים כלכלני הבנק.