"יש לכלול במדד המחירים במשק את עליות המחירים היציבות והמתמשכות במזון ואנרגיה שמאיצות את עליית האינפלציה"

"מדד המחירים במשק שעד לאחרונה לא כלל את עליות המחירים במוצרי המזון והאנרגיה, אינו מייצג עוד נאמנה את מצב המחירים בתחום זה. העליות במחיריהם של מוצרי אלה שמזה זמן הפכו להיות יציבות ומתמשכות, מושכות את רמת המחירים במשק כלפי מעלה ולכן חייבות להיכלל במדד המחירים כדי לייצג טוב יותר את המצב החדש". כך כתב רונן מנחם, מנהל היחידה להשקעות ואסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות, בסקירה על מצב המחירים במשק.

סקירת תנודות מחירי המזון והאנרגיה בתקופה האחרונה מוכיחה שהן עשויות להיות קבועות ומתמשכות, הן כשמדובר בעליות תלולות והן כשנרשמות בהן ירידות כאלו. על רקע זה, מומלץ ואף ראוי להתייחס למדד המחירים לצרכן הכללי כמייצג באופן נכון יותר את מצב המחירים במשק בתקופות אלה. ב 12 החודשים האחרונים עלה מדד זה ב 3.6% וחרג כמובן מיעד האינפלציה. לעומתו, מדד המחירים במשק המנוכה ממחירי המזון והאנרגיה מוטה למעשה, כלפי מטה, שכן העליות הגבוהות במדדי המזון והאנרגיה, כשהן הולכות ומתמשכות, מופנמות על ידי משקי הבית ואלה נגררים להקטין לאורך זמן את ההוצאות על מוצרים ושירותים אחרים. כתוצאה, מדדי המחירים של מוצרים אחרים אלו נעשים לכאורה,נמוכים יותר. סקירת המדד ללא סעיף הדיור מגלה כי בארבעת החודשים האחרונים הוא עלה בלמעלה מ 6% בחישוב שנתי, פי 2 ויותר מהרף הגבוה של יעד האינפלציה. המדד ללא דיור וללא ירקות ופירות עלה בכ 5% בחישוב שנתי בתקופה זו.
עליות המחירים במוצרי המזון והאנרגיה היא איפה אינה תנודתית, אלא יציבה ולא בהכרח תתפוגג בקרוב. לכן, כדאי לראות בה חלק בלתי נפרד מסביבת המחירים במשק, שהפכה גבוהה למדי כיום, מסכם רונן מנחם.