בלאומי מעריכים כי השוק יתבסס במחירים הנוכחיים עד לאיתותים חיוביים בצד הראלי

בסקירה שבועית הם מעריכים כי בטווח הבינוני צפויה המגמה להיות חיובית בעיקר בשל העדר אלטרנטיבה
שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין במגמה מעורבת, תוך התנתקות מהמגמה מעבר לים. נראה כי הציפייה למימושי רווחים לאחר גל העליות האחרון מחד, והעדר אלטרנטיבות להשקעה מאידך גררו חלק מהמשקיעים להחליט "לשבת על הגדר". ההמתנה להתבהרות המגמה לוותה בהמשך עלייה בסטיות התקן הגלומות באופציות המעו"ף. אלה, שבגל העליות האחרון ירדו לרמה של כ-25% טיפסו השבוע אל מעל ל -33%, דבר המצביע על התגברות החשש מתיקון כלפי מטה.
בסיכום שבועי נרשמה כאמור מגמה מעורבת. מדדי המעו"ף והבנקים ירדו בכ-0.2% וכ-2.7% בהתאמה, מדדי ת"א 75 ונדל"ן 15 עלו בכ-2.1% וכ-2.9% בהתאמה, ואילו מדד יתר 50 חתם את השבוע בעלייה של כ-4.4%.

כאמור, נראה כי ההמתנה של משקיעים רבים להתבהרות המגמה מביאה לדשדוש במסחר. ביטוי לכך ניתן היה למצוא בירידה שנרשמה בהיקף המחזורים שליוו את המסחר במהלך השבוע, להוציא זה שנרשם ביום רביעי. אלה, הסתכמו בממוצע יומי בכ-1.4 מיליארד ₪, לעומת ממוצע של כ-1.8 מיליארד ₪ בשבוע שעבר וכ-1.6 מיליארד ₪ בממוצע בשלושת החודשים האחרונים. ביום רביעי, לעומת זאת, עמד מחזור המסחר היומי על כ- 2.7 מיליארד ₪, כפול מהממוצע שנרשם מאז תחילת השנה. על פי פרסומים, נבע המחזור החריג מהחלטה של גוף השקעה מוסדי לנצל את חציית רף 900 הנקודות במדד המעו"ף (דבר שתמך בביקושים מצד סוחרי מגמה) ולמכור תעודות סל על המדדים המובילים במאות מיליוני ₪.

מגמת המשקיעים להקטין את נתח ההשקעה בשוק המניות המקומי מתוך כלל החשיפה המנייתית, אשר נתמכת בתשואות העודפות שרשמו המדדים המקומיים לעומת אלה מעבר לים, ניכרת גם בנתונים שפרסם השבוע בנק ישראל לגבי השקעות תושבי חוץ בישראל ותושבי ישראל בחו"ל בחודש אפריל. על פי הנתונים, בחודש זה מימשו תושבי חוץ נטו כ-71 מיליון דולר במניות הנסחרות בבורסה בת"א, בהמשך למימוש נטו של כ-129 מיליון דולר שנרשם בחודש מרץ. תושבי ישראל הסיטו גם הם כספים לשווקים בחו"ל, אלה הסתכמו בחודש זה בכ-508 מיליון דולר נטו בהמשך לכ-691 מיליון דולר נטו בחודש מרץ.

על רקע הדשדוש בשוק המניות המקומי, בלטה לחיוב מניית בז"ן. זו, זינקה בשבוע האחרון בכ-16%, לאחר שבתחילת השבוע דיווחה כי התוכנית להשקעה בפרויקט הפצחן המימני שצפוי לשפר את מרווחי הזיקוק אושרה, ועלותו שעל פי הערכות ראשוניות עמדה על כ-670 מיליון דולר תסתכם בכ-500 מיליון דולר בלבד. עוד ריכזו עניין מניות הכימיה והתקשורת. כי"ל והחברה לישראל נסחרו על רקע הודעת "POTASH", אשר בימים אלה מנהלת מו"מ עם הסינים למכירת אשלג, כי היא שוקלת לעבור לחוזים קצרי-טווח (במחירים גבוהים יותר). במניות חברות התקשורת, שהציגו בתקופה האחרונה ביצועי יתר לאחר פרסום דוחות טובים מהצפוי נרשמו מימושים, על רקע פרסומים בדבר כוונה לאימוץ הנחיה שתפחית את דמי הקישורית, וצעדים שנוקטת רשות ההגבלים העסקיים על מנת לאפשר למפעיל סלולרי חדש להשתמש ברשת התקשורת של המפעילות הקיימות. מנגד, בלטה "פרטנר" לחיוב, בעיקר בשל כוונתם של גורמים שונים להתמודד על רכישת השליטה בחברה.

השפעות עדכון המדדים שצפוי להתבצע בתחילת החודש הבא על פי נתוני המסחר שיפורסמו עד ל-15 ביוני ניכרו השבוע, בעיקר במניות היתר הצפויות להצטרף אל מדדי ת"א 100 ות"א 75. הביקושים הצפויים להן מצד תעודות הסל הביאו את חלקן לרשום עליות חדות, דבר שבא לידי ביטוי גם בתשואה הכוללת של מדד יתר 50 שבלט השבוע לחיוב.

מבט לעתיד: להערכתנו, בטווח הקצר יתבסס שוק המניות ברמת המחירים הנוכחית עד להופעתם של איתותים חיוביים נוספים בצד הריאלי. בטווח הבינוני צפויה המגמה להיות חיובית, בעיקר בשל היעדר אלטרנטיבות.