רו"ח רמון עמית, לידר שוקי הון, בתגובה לדוחות רבוע כחול נדל"ן:

ממשיכים להמליץ על המניה בקניה במחיר יעד של 113 ₪‎
להלן עיקרי תגובתו של רו"ח רמון עמית, אנליסט לידר שוקי הון, לדוחות רבוע כחול נדל"ן:

החברה ממשיכה להפגין יציבות בנכסיה המניבים, בצד המשך התקדמות יפה בתחום הייזום. ההכנסות צפויות להמשיך ולגדול במהלך השנתיים הקרובות, וזאת לאחר השלמתם של מספר פרויקטים הנמצאים בביצוע.

בפרויקט "השוק הסיטונאי" נמכרו כבר כ- 80% מהדירות, וזאת במחירים ממוצעים הגבוהים מאלו שהוצגו בדוח אפס. אנו מאמינים כי החברה תצליח לשווק את יתרת הדירות יחסית בקלות, שכן נותרו עוד כ- 4 שנים לסיומו.

המניה נסחרת כיום במכפיל הון של כ- 0.71. מחיר השוק מתמחר הפסדים ומחיקות שלהערכתנו לא יקרו. יש לזכור כי מרבית נכסי החברה הם הסופרמרקטים אשר נמצאים במיקומים טובים ומשוערכים בשמרנות (לפי תשואה של 8.4%).

בנוסף תשואת ה- FFO עומדת על 11.6% ותשואת הדיבידנד עומד על כ- 3.9%. שיעורי המינוף שמרניים ועומדים על כ- 53%. אנו ממשיכים להמליץ על המניה בקניה במחיר יעד של 113 ₪.

החברה הינה בעלת איתנות פיננסית בהחלט טובה. עומס פרעונות האג"ח של החברה נמוך בשנתיים הקרובות ופרוס באופן נח יחסית בשנים לאחר מכן. יחס החוב ל- Cap יחסית נמוך, אם כי המשך פיתוח פרויקט השוק הסיטונאי בהחלט עשוי להעלות את פרופיל הסיכון של החברה ואת יחס המינוף שלה. אנו לא צופים בעיה בשירות החוב בשלב זה, ובמיוחד כשהסיכון בחלק המגורים בפרויקט השוק הסיטונאי הצטמצם משמעותית.