פדיונות ענק של 1.1 מיליארד שקל בקרנות הנאמנות בשבוע שעבר

תעשיית קרנות הנאמנות בישראל רשמה פדיונות ענק של 1.1 מיליארד שקל בשבוע האחרון, לפי הסקירה השבועית של מיטב בית השקעות קרנות אג"ח חברות וכללי הובילו את הפדיונות עם יציאת כספים של כ-0.7 מיליארד שקל
תעשיית קרנות הנאמנות בישראל רשמה פדיונות ענק של 1.1 מיליארד שקל בשבוע האחרון, לפי הסקירה השבועית של מיטב בית השקעות קרנות אג"ח חברות וכללי הובילו את הפדיונות עם יציאת כספים של כ-0.7 מיליארד שקל, לצד פדיונות גבוהים של כ-0.4 מיליארד שקל בקרנות המנייתיות שהושפעו מנפילות שערים חדות במדדי המניות בישראל ובעולם.

באפיק הממשלתי מגמה מעורבת ובסכומים נמוכים מאוד: הקרנות השקליות פדו כ-25 מיליון שקל ומנגד קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד גייסו כ-20 מיליון שקל. מי שעצר את סחף הפדיונות בתעשייה הן הקרנות הכספיות שרשמו גיוס מרשים של כ-0.7 מיליארד שקל, ובכך הצליחו לקלוט את מרבית הכספים שנפדו מהקרנות המסורתיות.

"שוקי המניות בישראל ובעולם הושפעו ממשבר החובות החריף שפוקד את אירופה, ואשר מלווה בחשש גבוה פן השפעתו תשליך על ההתאוששות העולמית ממשבר האשראי העולמי שפקד אותנו רק לפני כשנתיים. גם שלל אינדקטוריים חיוביים מארה"ב, שיפור בצריכה הפרטית וביצור התעשייתי, לא סייעו להרגיע את ירידות השערים: בסיכום שבועי רשם מדד ת"א 25 ירידה מתונה יחסית של כ-2.0%, מדד ת"א 75 נפל בכ-6.0% ואילו מדד יתר 50 צנח בלא פחות מכ-8.5%. בהתאם לכך רשמו הקרנות המנייתיות מתמחות במניות בישראל פדיונות כבדים של כ-260 מיליון שקל".

"בחו"ל נרשמו ירידות שערים חדות עוד יותר: בארה"ב ירד הדאו ג'ונס 30 בכ-5.7%, הנאסד"ק צנח בכ-7.9% ואילו באסיה מדד ה-SSEC הסיני ומדד הנייקי היפני ירדו כ"א בכ-6.3%. המכה החדה הגיעה מאירופה, שם נפלו מדדי המניות בגרמניה ובאנגליה בכ-6.9% ו-7.7% בהתאמה, וביוון ובספרד הן צנחו בלא פחות מכ-13.0% ו-13.8% בהתאמה. יחד עם זאת, הקרנות המנייתיות המתמחות במניות בחו"ל רשמו פדיונות קלים יותר של כ-40 מיליון שקל ויחד עם פדיונות של כ-60 מיליון שקל בקרנות הגמישות, רשמו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) בסיכום שבועי פדיונות של כ-370 מיליון שקל. במידה וקצב הפדיונות הגבוה יישאר, הרי מדובר אפוא בקצב חודשי של כ-1.5 מיליארד שקל – קצב פדיונות שאינו זכור מאז ינואר 2008".

"באפיק הקונצרני נרשמו השבוע ירידות שערים קלות: מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.25% , בעוד מדד האג"ח הכללי סיים ללא שינוי. במדדי התל-בונד נרשמו ירידות של בין כ-0.1% בתל-בונד 20 ועד כ-0.7% בתל-בונד 40. יחד עם זאת, העצבנות בשווקים הביאה למשיכות גבוהות של כספים מקרנות אג"ח כללי, בעיקר מאילו שמעורבות עם מניות (כדוגמת 90/10 ו-80/20), אך גם מקרנות קונצרניות מחשש לגל ירידות אשר נמצא בפתח. בסיכום שבועי רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיונות של כ-0.7 מיליארד שקל, או קצב פדיון יומי של כ-130 מיליון שקל. מדובר בשבוע הרביעי מתוך חמשת החודשים האחרונים שבו נרשמו פדיונות בקטגוריה זו, כאשר הקצב גובר מידי שבוע, ושוב הן מציינות את השבוע הגרוע ביותר מאז ספטמבר 2008".

"האפיק הממשלתי רשם שבוע חיובי נוסף, כאשר תופעת ה-FLIGHT TO QUALITY מתפשטת גם לישראל, זאת לאחר שה-YEARS T-BILLS 10 הגיע לתשואה של כ-3.43% מרמה של 3.66% בתחילת החודש, התשואה הנמוכה ביותר בשנת 2010. מדד אג"ח ממשלתי כללי עלה השבוע בכ-0.2%, כאשר יתרון נרשם לאג"ח הממשלתיות שקליות (שחרים) שעלו בכ-0.4% על-פני אג"ח הממשלתיות צמודות המדד (גלילים) שעלו בכ-0.1%. בסיכום שבועי, רשמו הקרנות השקליות פדיונות קלים בלבד של כ-25 מיליון שקל, בעיקר בזכות גיוסים בקרנות השקליות הקצרות שעצרו את הפדיונות בקרנות השקליות הכלליות.מנגד, קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד רשמו גיוס קל של כ-20 מיליון שקל, הגיוס השבועי הגבוה ביותר מאז השבוע הראשון של דצמבר 2009, כנראה על רקע הסטת כספים מקרנות אג"ח כללי, שנמצאות בחשיפה גבוהה לאג"ח קונצרני ואשר פדו סכום גבוה השבוע, לקרנות אג"ח מדינה כללי שחשופות בעיקר לאג"ח ממשלתיות ואשר נחשבות לבעלות סיכון נמוך הרבה יותר".

"הקרנות הכספיות מהוות מקלט בטוח בתקופות של אי-וודאות ועל-כן הן מצליחות לגייס סכום משמעותי של כ-700 מיליון שקל בשבוע הראשון של החודש – הגיוס השבועי הגבוה ביותר מאז ינואר 2009. הגיוס השבועי בא גם על רקע פדיון מק"מ 510 שנפדה בשבוע החולף, כל זאת כאשר מדד המק"מ רשם השבוע עלייה צנועה של כ-0.03%. ניתן לראות בגיוס הגבוה של הקרנות הכספיות גם סממן חיובי לתעשיית קרנות הנאמנות, בכך שהן הצליחו לקלוט חלק לא מבוטל בשיעור של כ-70% מפדיונות בסך של כ-1.0 מיליארד שקל שנרשמו בקרנות המסורתיות, זאת לעומת שיעור נמוך יותר של כ-50% שנרשם בשיא המשבר הקודם, בספטמבר-נובמבר 2008".

"קרנות אגד חוץ וקרנות ממונפות ואסטרטגיות צלחו גם את השבוע הזה בגיוסים נאים של כ-30 וכ-20 מיליון שקל בהתאמה. תעשיית הקרנות מנהלת נכון לסוף השבוע שעבר כ-139.7 מיליארד שקל, סך הנכסים הנמוך ביותר מאז ה-7 במארס השנה", נאמר בסקירת מיטב.