מיטב: מדד קרנות הנאמנות ירד ב-0.4% באפריל - לראשונה מאז דצמבר 2009

מדד מיטב לקרנות הנאמנות רשם ירידה של 0.4% באפריל, לראשונה מאז דצמבר 2009. הקרנות המתמחות במניות בישראל בלטו לרעה עם תשואה שלילית של כ-4.6%. הקרנות הקונצרניות ירדו בכ-0.5% בהובלת קרנות HIGH YIELD שהתממשו בכ-1.7%
מדד מיטב לקרנות הנאמנות רשם ירידה של 0.4% באפריל, לראשונה מאז דצמבר 2009. הקרנות המתמחות במניות בישראל בלטו לרעה עם תשואה שלילית של כ-4.6%. הקרנות הקונצרניות ירדו בכ-0.5% בהובלת קרנות HIGH YIELD שהתממשו בכ-1.7%, בעוד בקרנות המתמחות באג"ח ממשלתי נרשמה מגמה מעורבת: הקרנות השקליות סיימו ללא שינוי לצד עלייה של כ-0.2% בקרנות אג"ח מדינה צמוד מדד.

הירידות בחודש האחרון באו על רקע משבר החובות של מדינות אירופה (PIIGS) וספיחים של משבר האשראי האמריקאי, עת הרשות לני"ע העלתה חשדות למרמה והונאה כנגד בנק ההשקעות גולדמן זאקס. נתונים טובים בדבר הצמיחה בישראל וארה"ב ברבעון האחרון, פתיחת עונת דו"חות טובה מהצפוי בארה"ב ושלל אינדקטוריים מאקרו-כלכליים חיוביים נוספים לא הצליחו לעצור את שוקי המניות מלהתממש לאחר תקופה ארוכה של עליות רצופות, ובהתאם לכך גם תעשיית קרנות הנאמנות נסחרה במגמה שלילית.

קרנות אג"ח חברות וכללי רשמו, בפעם השנייה בלבד בשנה וחצי האחרונים, תשואה חודשית שלילית שהסתכמה בחודש אפריל בכ-0.4%. אך יחד עם זאת, מתחילת השנה, מדובר על תשואה חיובית נאה של כ-3.3%. הירידות החודש נבעו בין השאר מהמומנטום השלילי בשוקי המניות שהעיב על שוק אגרות החוב הקונצרניות והוביל אותם, לאחר זמן רב של עליות, למימושים בריאים. בסיכום חודשי רשם מדד אג"ח כללי עלייה קלה של כ-0.1%, מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.3%, בעוד מדדי התל-בונד רשמו מגמה מעורבת עם נטייה לירידות: מדד תל-בונד 20 רשם עלייה של כ-0.2% ומנגד מדד תל-בונד 40 ירד בצורה חדה בשיעור של כ-1.0%. גם החודש, היו אלו אגרות החוב הקונצרניות בדירוג הנמוך ושאינן מדורגות שהובילו את הירידות באפיק הקונצרני, כאשר קרנות HIGH YIELD רשמו ירידה חודשית של לא פחות מכ-1.7%. קרנות אג"ח כללי, שמרכזות את מרבית נכסי תעשיית הקרנות, ירדו בחודש אפריל בשיעור של כ-0.4%, בעוד קרנות אג"ח חברות והמרה ירדו בכ-0.5%. בהתאם לירידות, רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיונות של כ-0.5 מיליארד שקל, שהתרכזו בעיקר ביומו האחרון של החודש.

לאחר שבחודש מארס רשמו הקרנות המנייתיות את אחד החודשים הטובים ביותר שלהן, החודש התהפכה המגמה בהשפעת המשבר באירופה: הקרנות המנייתיות סבלו בחודש אפריל ממגמה של ירידות שערים בהובלת הקרנות המתמחות במניות בישראל שירדו בכ-4.6%. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו בסיכום חודשי עלייה של כ-1.9% כאשר ירידות השערים בחו"ל ביומו האחרון של החודש יתבטאו בנתוני חודש מאי בלבד. בסיכום חודשי רשם מדד ת"א 25 ירידה של כ-5.3% , מדד ת"א 75 ירד בכ-3.2% ואילו מדד ת"א בנקים צנח בלא פחות מכ-7.7%. בחו"ל נרשמה מגמה מעורבת יותר, כאשר בארה"ב נרשמו עליות קלות של כ-1.4% במדד הדאו ג'ונס 30 ושל כ-1.5% במדד ה- s&p 500זאת. מנגד, נרשמו באירופה ירידות שערים חדות, בדגש על ה-CAC 40 הצרפתי שירד בכ-4.0%. השווקים המתעוררים סבלו מהירידות החדות ביותר בהובלת מדד הבווספה הברזילאי שירד בכ-4.0% ומדד SSEC הסיני שצנח בכ-7.7%. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל, כאמור נהנו בסיכום חודשי מעליות שערים: הקרנות המתמחות בשוקי אסיה עלו קלות בכ-0.5%, הקרנות המתמחות בשווקים מתעוררים רשמו עליה של כ-0.9% ,בעוד הקרנות המתמחות בארה"ב טיפסו בכ3.5% והקרנות המתמחות באנרגיה וסחורות זינקו בכ-4.5% בהשפעת התחזקות מחירי הזהב והנפט בחודש החולף. הקרנות הגמישות סיימו את החודש החולף בירידות של כ-3.0% בממוצע.

באפיק הממשלתי נרשמה בחודש אפריל מגמה חיובית, עם יתרון קל לצמודי המדד ע"פ האפיק שקלי. בסיכום חודשי רשם מדד אג"ח ממשלתי כללי עלייה קלה של כ-0.3%, זאת לצד עלייה של כ-0.2% שנרשמה במדד אג"ח ממשלתי שקלי (שחרים) ועלייה נאה של כ-0.6% במדד אג"ח ממשלתי צמוד מדד (גלילים). באפיק הצמוד בלטו אגרות החוב הארוכות (גליל 5-10) שעלו בלא פחות מכ-1.1%, כאשר באפיק השקלי היו דווקא אלו השחרים הקצרים (0-2 שנים) שסיימו בביצועי יתר ועלו בכ-0.4%. גם בקרנות המתמחות באג"ח מדינה, נרשמו עליות שערים, אם כי מתונות יותר, זאת בעקבות חשיפתן החלקית לשוקי המניות שירדו כאמור בחודש החולף: קרנות אג"ח מדינה כללי סיימו ללא שינוי, קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד עלו בכ-0.2% ואילו הקרנות השקליות ללא אפיון זמן עלו קלות בכ-0.1%.

הקרנות הכספיות השקליות היו המגייסות הגדולות של החודש עם כניסת כספים של כ-0.4 מיליארד שקל, אך נראה כי המעבר אליהן משמש כ"תחנת ביניים" של כסף שנפדה מהקרנות המסורתיות, זאת כאשר התשואה של הקרנות הכספיות ממשיכה להיות נמוכה והסתכמה בכ-0.1% בלבד בחודש אפריל. בסיכום חודשי, רשם מדד המק"מ עלייה של כ-0.2% לצד אי-שינוי במדד הגילונים החודש. הקרנות הכספיות המט"חיות רשמו מגמה מעורבת כאשר קרנות כספיות דולר רשמו עלייה קלה של כ-0.2% בחודש החולף ומנגד קרנות כספיות אירו ירדו בעוד כ-1.0% כך שתשואתן מתחילת השנה כבר ירדה בלא פחות מכ-9.0% בהתאם להיחלשותו של המטבע האירופי.