בפסגות מעריכים שמגמת הדשדוש בשוק המניות תתחדש בעקבות ציפיות להמשך הידרדרות כלכלית גלובלית

סבורים כי עליות ותיקונים חדים כמו שהיו בחודש ינואר עשויים להתגלות "כמלכודת דובים"
במהלך ינואר-פברואר נרשמו תשואות עודפות משמעותית עבור נכסי הסיכון הן באפיק המנייתי והן באפיק האג"חי. זאת למרות תחזיות מאקרו קודרות, עדכוני תחזיות צמיחה כלפי מטה ואזהרות רווח. מדד ת"א 75 ומדד יתר 50 עלו ב-14.5% וב-18.9%, בהתאמה, בעוד מדד ת"א 25 הסתפק בעלייה של 3.2% . לעומתם, מדדי המניות בעולם הציגו בתקופה זו תשואה אפסית עד שלילית: מדד הראסל 2000 (מדד מניות קטנות . ירדו ב 2.5%- וב-1.0% S&P 500- בארה"ב) ומדד ה-EurosStoxx 50 ירד ב-1.9%. את הטריגר הראשוני לעליות בתל אביב סיפקו חברות המעורבות בקידוח הגז "תמר". ממצאים והערכות בדבר גודל המאגר העלו את מדד מניות חיפושי הנפט וגז ב- 92% במהלך התקופה.
למרות העליה החדה של ינואר, אנו מעריכים שמגמת הדשדוש בשוק תתחדש וזאת בעקבות
ציפיות להמשך הידרדרות כלכלית גלובלית והמשך הבעיות בתחום הפיננסי. כפי שציינו בסקירתנו הקודמות, עליות ותיקונים חדים מאין אלו עשויים להתגלות "כמלכודת דובים".

האפיק הממשלתי חוזר לעליות – את התקופה הנסקרת סיים האפיק הממשלתי בעליות שערים כאשר ידו של האפיק הצמוד שוב על העליונה. הכרזה חד צדדית על הפסקת הלחימה שיצרה בהירות לגבי התוספת לגירעון הממשלתי בעקבות הלחימה, הורדת הריבית ל-1% תוך כדי הבהרה כי אין זה הסוף ורמיזות בנק ישראל שהוא עשוי במהלך התקופה הנסקרת נרשמו תשואות עודפות משמעותית עבור נכסי הסיכון הן באפיק המנייתי והן באפיק האג"חי.