השבוע בבורסה יפתח בירידות במחזור קטן בעקבות הבורסות בעולם

במהלך סוף השבוע היו ירידות בשווקי העולם וככל הנראה הן יפסח גם עלינו
ביומיים חמישי ושישי, השווקים בארץ ובעולם סיימו את הראלי של תחילת השנה, והבוקר נהייה מושפעים מכך, המצב בעזה, אם תיהיה הפסקת אש ללא השגת "היעדים" אז מה עשינו?
בארץ, מדד ת"א 25 ירד בימים רביעי וחמישי, "כפי שנאמר" בסקירות של תחילת שבוע שעבר, המדד עבר את ה 700 נק' לא החזיק בו יותר מיום, וירד ל 677, מדד הנדל"ן ירד ביום חמישי 5.4%, התנהלות השווקים המנייתיים כאילו מתעלמת מה-"מלחמה בעזה", ומושפעת רק מהנעשה בעולם, למרות שהירידות ביום חמישי בבוקר יוחסו בתחילה "לקטיושות מלבנון". המזרח ירד בסוף השבוע, הניקיי ירד מ 9000 ל 8836, , ובארה"ב יום שישי של ירידות משמעותיות, הנסדא"ק ירד ב 2.8%, הדאו וה S&P ב 2%, התיקון בשווקים הגיע בנקודות ההתנגדות הקיימות כיום, למרות החולשה בשוק האמריקאי, התנודה של העליות והירידות נמצאת מחודש אוקטובר בתחום מוגדר, לכן עושה רושם שהשווקים מעונינים בעליות.
הנפט שביום שלישי שעבר עבר את ה 50$ קרס ביום שישי ל 40$ הנימוקים העיקריים, רוסיה הפסיקה הזרמת הגז לאירופה דרך אוקראינה, המיתון המתחזק בארה"ב והמלחמה בעזה, הזהב ב 850$ היין ב 90 יין לדולר, והדולר ב 1.34 אירו לדולר, השווקים בעולם נמצאים בתיקון לעלייה הרצופה של 9 ימים.
בימים האחרונים רואים הסטת כספים מהאפיקים הממשלתיים לאפיקים נושאי תשואה גבוהה יותר. ישנן מספר מחשבות לאן זורם הכסף, אחת ההנחות אומרת, המשקיע שהיה סולידי מוכר אגרות חוב ממשלתיות וקונה אגרות חוב קונצרניות, או מניות, הנחה אחרת נוגעת לעלויות המלחמה, המדינה צריכה משאבים נוספים למימון המלחמה, ינפיקו אגרות חוב בתשואה גבוהה יותר, והרווחים שהיו ב 2008, לא יהיו, וצריך להקדים רפואה למכה, כי התשואות בעליה. כמו שציינתי בעבר, לא פעם השלב של יציאה ממיתון או משבר עובר דרך מלחמה, .במשך היום, המחזור במניות היה נמוך. כתוצאה מכך, ההשפעה של מחזור קונים קטן משמעותית על המגמה.
התחזיות לשנת 2009 הן בין מצב קשה להתאוששות, בתחילת השנה צופים, המשך המיתון החריף, חברות במשבר, צפי לתנודתיות נוספות במדדים המובילים, אמנם, שיהיו ירידות אך הן תהינה נמוכות מהשנה, ובכל זאת יש אור בקצה המנהרה, התאוששות צפויה בשנת 2010, הרי נתוני ההתאוששות יגיעו לאנליסטים ולסטטיסטיקאים מספר חודשים מאוחר יותר, לאחר שההתאוששות החלה, ז"א הבורסה עשויה להגיב הרבה קודם, כך שבמהלך השנה ניראה עליה בשווקים, אנו מניחים שהמדדים בסוף 2009 יהיו יותר גבוהים מרמתם היום.
האוצר בתקופה הקרובה אינו מנפיק מספיק אגרות חוב, ובעצם דוחה את הבעיה להמשך השנה, אנו עומדים בפני גל פדיונות באגרות החוב הממשלתיות (סוף תקופה), ואין אג"ח ממשלתי חדש, שמונפק בכמויות מספיקות, לקליטת כל הכספים שמשתחררים, למעט השקעה האפיקים הקיימים, לכן אני חושב שהכסף הפנוי יהיה מופנה לרכישת אג"ח קונצרני, ואפיקי השקעה אחרים.
לנגיד תוכנית מוניטרית חדשה לתמיכה והגדלת הנזילות של הבנקים, לאושש את הפעילות במשק.
בפיקדונות התשואה מאד נמוכה, כ 0.8% לשנה, ומי שמעוניין בתשואה צריך לשקול לעבור לאפיקי השקעה אחרים, נושאי תשואה גבוהה יותר וברמת סיכון גבוהה יותר, כאג"ח קונצרני, ומניות.
הקרב האחרון של הנגידים לקראת סיום, בארה"ב הריבית אפס, באירופה ושאר המדינות יפחיתו הריבית למינימום, ואז הנגידים של הבנקים, יצטרכו פתרונות יצירתיים חדשים לשלוט על הכלכלה, לדעתי מהלך זה ישפיע על עליית הדולר ביחס למטבעות האחרים.
מעגל מחוסרי העבודה בעולם וגם בישראל ממשיך לעלות, צריך להתארגן ליום של אחרי, כל יום מודיעים על מפוטרים חדשים, פיטורים, קיצוצים, הקטנת משכורות לבכירים וזוטרים, במגזרים הולכים וגדלים כחברות בשוק ההון, משרדי רו"ח, עורכי דין, היי-טק נדל"ן תעשייה שירותים מסחר מלונאות ועוד היד נטויה, מציאות זאת מעמיקה את ההאטה והמיתון בארץ.

דורון סרטנה הוא מנכ"ל משותף בחברת ניהול התיקים מבזק שוקי הון בע"מ. www.mivzak-capital.com

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור מניות ספציפיות או את השוק , סקירה זו מוגשת כאינפורמציה אינפורמטיבית בלבד