לידר: הסכם של אלווריון עם נורטל – קפיצת מדרגה

האנליסט ערן יעקובי: להסכם יש חשיבות עליונה לעתידה של אלווריון וכמובן למנייתה
אלווריון הודיעה היום כי הגיעה להסכם שיתוף פעולה אסטרטגי עם נורטל בתחום ה- WiMAX במטרה ליצור פתרון WiMAX™ End-to-End אשר יענה על הצרכים המשתנים של שוק הפס הרחב האלחוטי. פתרון ה- WiMAX™של נורטל ואלווריון צפוי לשלב טכנולוגיות מובילות של שתי החברות במטרה לאפשר למפעילים בכל העולם – הכוללים ספקים ותיקים וידועים ושחקנים חדשים בשוק האלחוטי – לספק פס רחב אלחוטי במהירות גבוהה באופן קל ויעיל, לטובת מגוון רחב של אפליקציות ניידות או נודדות, כולל VoIP, וידאו HD ומוסיקה בהזרמה.
להלן התייחסותו של ערן יעקובי מלידר שוקי הון להודעתה של אלווריון:

פתרון ה- WiMAX של נורטל ואלווריון יאפשר למפעילים להציע גישה במהירות גבוהה לאינטרנט על פני שטחים נרחבים, כולל אזורים הסובלים כיום ממחסור באפשרויות פס רחב. פתרון ה- WiMAXהמשותף יספק את המהירות והיכולת לסייע למפעילים לענות על הביקוש לפס רחב נייד אמיתי.
הפריסה הרחבה ועתירת הנסיון של פתרון רשת הגישה האלחוטית של אלווריון, יחד עם השירותים, האפליקציות וטכנולוגיית ליבת הרשת של נורטל, יענו על הצרכים רחבי ההיקף של פרויקטים של WiMAX תוך ניצול יתרונות שני הארגונים.
הפלטפורמה המשותפת מציעה פתרונות WiMAX בערוצים מרובי תדרים ובכך ממנפת את יתרון הגודל בפריסות עולמיות, דבר הצפוי להביא לעלויות בעלים נמוכות יותר מצד הלקוחות.
הפתרון המשותף יכלול שירותים של נורטל החל בייעוץ רשתות, תכנון והתקנה וכלה בניהול מלא של הרשת במטרה לסייע ללקוחות להפיק את המרב מההשקעה שלהם, ע"י מתן הגמישות הדרושה להתמודד עם שינויים בכיסוי, בקיבולת, ודרישות ייחודיות נוספות.
ההסכם כולל הפצה על ידי נורטל של פלטפורמת ה- WIMAX של אלווריון על מנת למכור פתרון מלא וכולל ללקוחות.
פיתוח תחנות הבסיס שלWiMAX ע"י אלווריון יואץ בעקבות התרומה של נורטל בכל מה שקשור במשאבים, מומחיות ומימון, במטרה לקדם את פיתוח הפתרון המשותף. שתי החברות ישתפו פעולה גם במבחני תאימות (IOT). אלווריון תתרכז בבדיקת התפעוליות של המקטע שבין מכשירי קצה לרשת, ונורטל תתרכז בשילוב של ציוד הקצה עם ליבת ה-IP והאפליקציות.
במהלך תקופת ההסכם אלווריון תהיה הספקית הבלעדית של תחנות בסיס עבור נורטל, ושני הצדדים הסכימו על חלוקת השוק במטרה לצאת לשוק בדרך היעילה ביותר.
כאמור, אנו רואים הסכם זה כבעל חשיבות עליונה לעתידה של אלווריון. חשוב להבין את המשמעות של הליכה משותפת עם ענק תקשורת המודה כי הטכנולוגיה של אלווריון היא המובילה בתחום:
איום מצד מתחרה אחד גדול יורד מסדר היום.
לנורטל יש כיום מעל 40 זכיות וניסויי פיילוט עם לקוחות בחמש היבשות – אלווריון עשויה ליהנות מהכנסות מפרוייקטים שבהם נורטל כבר פעילה.
הליכה משותפת עם אינטגרטור גדול עשויה לחסוך בהוצאות שיווק של אלווריון, כאשר היא נהנית מהפלטפורמה והכוח השיווקי של נורטל.
בנוסף, לפלטפורמת השיווק, מצויין בהודעה כי בזכות משאביה של נורטל, הפיתוח של תחנות הבסיס אלווריון יואץ ואנו מאמינים כי נראה האצה משמעותית של המכירות בשנים הקרובות ללא גידול מהותי באחוז ההוצאה למו"פ.
אלווריון תהיה הספק הבלעדי של נורטל, אך סביר להניח כי היא לא תוגבל במכירות הציוד באופן ישיר (מקווים לשמוע על כך בשיחת הועידה היום...).

לטעמנו מדובר בקפיצת מדרגה משמעותית לאלווריון העשויה לשנות את פני החברה מבחינה עסקית, תפעולית וכמובן פיננסית. היום יותר מתמיד אנו ממליצים להחזיק פוזיציה מכובדת בנייר. המלצתנו על החברה היא תשואת יתר עם מחיר יעד של 11.5 דולר.