בנק ישראל: גידול של הון התשתיות מגדיל את הפרודוקטיביות של ענפי התעשייה

מחקר חדש בבנק מצא כי עלייה של 10 אחוזים בהון התשתיות מגדילה את התפוקה, בממוצע, בכ-1.25 אחוז.
מחקר חדש שנעשה בבנק ישראל תומך בגישה אשר לפיה הון התשתיות, שהממשלה היא הקובעת את רמתו ואת הרגולציה לגביו, מעודד את הייצור ומשפר את התחרותיות של התעשייה הישראלית ושל כלל המשק.

במחקר, שערך ד"ר רן שהרבני*, ממחלקת המחקר של בנק ישראל, העוסק בהשפעה של ההון התשתיתי על ענפי התעשייה, נמצא כי הון התשתיות – שעיקרו כבישים, מסילות ברזל, נמלי ים ואוויר ותקשורת - מגדיל את הפרודוקטיביות של ענפי התעשייה. הון זה, שהוא תחליפי להון פרטי, ובמידת מה גם לעבודה, מקטין את חלקו של ההון הפרטי ומגדיל את חלקם של חומרי הגלם בהרכב הייצור. כן נמצאה במחקר תשואה עולה לגודל כמעט בכל הענפים; משמע שאם נגדיל את כל התשומות פי שניים, התפוקה תגדל יותר מאשר פי שניים. ממצאים אלה עולים בקנה אחד עם ממצאי עבודות דומות שנעשו על ענפי התעשייה בארה"ב, בקנדה ובאוסטרליה.
השפעתו של הון התשתיות על ענפי התעשייה בישראל נבחנה באמצעות נתונים שנתיים על כל אחד מ-23 ענפים, וכן על התעשייה בכללותה.
המשתנים העיקריים המסבירים את העלות הענפית מלבד הון התשתיות הם מחירי התשומות – הון, עבודה וחומרי גלם – והתפוקה הענפית.

מהממצאים עולה כי בזכות התשואה העולה לגודל, תרומתו של הון התשתיות לעידוד התפוקה גדולה, ברוב ענפי התעשייה,מתרומתו לחיסכון בעלויות.

ממצאי המחקר תומכים בטענה אשר לפיה הון התשתיות, שהממשלה היא הקובעת את רמתו ואת הרגולציה לגביו, מעודד את הייצור ומשפר את התחרותיות של התעשייה הישראלית ושל כלל המשק.