בנק אגוד: המדיניות המרחיבה עושה את העבודה מבחינת ייצוב השווקים ועידוד העברת כספים לשוק ההון; ממליצים על הגדלה זהירה של הרכיב המנייתי

מציינים, כי ההגדלה מגיעה על חשבון האג"ח הקונצרני הצמוד שעשה מהלך
בנק אגוד בסקירת מאקרו שבועית: אנו מתקרבים לחודש אוגוסט ואתו לעונת הדוחות בארץ. בשבוע הקרוב תמשיך לרכז עניין הישורת האחרונה של הדוחות מוול סטריט את הטון. השיפור בחלק מהנתונים הכלכליים ניכר בבורסות ויתכן שהמגמה תימשך גם השבוע, אך בכפוף לדוחות שיוסיפו להגיע. המדיניות המרחיבה עושה את העבודה מבחינת ייצוב השווקים ועידוד העברת כספים לשוק ההון. עם זאת, התייצבות בנתונים הכלכלים אינה מעידה על צמיחה וההתייצבות הזאת עשויה לארוך זמן רב, שכן למרות הריביות הנמוכות של השוק, האבטלה בכל רחבי העולם עדיין במגמה עולה.

מבחינת תיקי ההשקעות, אנו ממליצים הגדלה זהירה של הרכיב המנייתי: למשקיע הספקולטיבי אנו מגדילים את ההשקעה במניות ל- 35% (מ- 30% בהמלצה הקודמת). ההגדלה מגיעה על חשבון האג"ח הקונצרני הצמוד שעשה מהלך. גם למשקיע הסולידי אנו מעלים ב- 5% את ההשקעה במניות מ- 10% ל- 15%. פה ההעלאה מגיעה על חשבון הצמוד הממשלתי שבתשואות הנוכחיות הורדנו את ההשקעה בו לאפס גם בתיק הסולידי.
בהתייחס להעדפותינו הסקטוריאליות: אנו ממשיכים להעדיף את הסקטורים הדפנסיביים כגון: בריאות, מזון ומוצרי צריכה בסיסיים כמו גם המותרות. עדיפות גם למניות המחלקות דיבידנדים גבוהים. ללקוחות ספקולטיביים מומלצת חשיפה לסקטור הטכנולוגיה בעיקר לחברות עם שווי שוק גבוה ותזרים מזומנים חופשי יציב וחשיפה לשווקים המתעוררים במיוחד דרום קוריאה וטייואן או אסיה בנטרול יפן.

חלק קטן מהתיק, של כ- 5%- 10% בהתאם לאופי התיק אנו מקצים לסחורות.

בשוק המקומי אנו ממליצים לאסוף בזהירות מניות סלקטיביות הנסחרות בפער משמעותי על השוק על פי רשימה מומלצת של הבנק.