באגוד נשארים זהירים לגבי שוק המניות - ממליצים אחזקה נמוכה במניות

מי שבכל זאת רוצה מניות עדיף שיתמקד בסקטורים דפנסיביים במניות גדולים עם דיבידנד ובתחום הבריאות
כאשר הגלים גבוהים, לעתים עדיף לצלול מתחת למים. בסה"כ ראינו השבוע ירידה חדה יחסית בשווקים ובעיקר בישראל. קשה לומר אם אנו במגמת ירידה או דשדוש, אך הסנטימנט כרגע שלילי. התנודות במדדים נבעו ממקורות שונים השבוע והשפעת מגזר הסחורות ניכרה בו היטב. כשהטלטלה בסחורות תסתיים יתכן שיהיה דשדוש מעלה. החלטות והודעות מצד הרגולטורים האמריקאיים עשויים להשפיע על השוק בשבוע הקרוב.

כך או כך, תנועת המדדים מערבת בתוכה גם הרבה גורמים פסיכולוגיים ומכאן הקושי בחיזוי. כשמנקים את הפסיכולוגיה אנחנו נותרים עם עולם במשבר, עם אבטלה גבוהה ואינפלציה שלא מתפרצת בעיקר בשל העובדה שהמיתון חמור ממנה. אנחנו נותרים זהירים בהמשך להמלצה הקודמת ובלי אחזקה גבוהה מדי במניות. 10% באפיק הסולידי ו- 25% בספקולטיבי. כרגיל, סקטורים דפנסיביים מקבלים אצלנו יתרון: Large Cap, מניות עם דיבידנד גבוה ובריאות. חלק קטן מהתיק, עד 5% ניתן להקצות לסחורות, בעיקר מתכות כמו הזהב שמתנהג בקורלציה הפוכה לשווקי המניות, ויכול להוות סוג של הגנה למקרה שאנו בדרך למטה.

הגז הטבעי עדיין "מפגר " אחרי הנפט ויכול להיות גם הוא חלק מהנתח של הסחורות בתיק, במינון קטן. נסייג כי לאורך זמן בד"כ נמצא הגז מתחת לנפט, הקורלציה ביניהם סביב ה- 0.7 ומטה והגז מושפע מגורמים נוספים. בשוק המקומי אנו ממליצים לאסוף בזהירות מניות סלקטיביות הנסחרות בפער משמעותי על השוק על פי רשימה מומלצת של הבנק.