אקסלנס על דוחות שטראוס: ישנם סימנים מדאיגים של המשך החולשה בישראל וירידה בשיעורי הרווחיות הגולמית

מציינים כי הופתעו לטובה מתחום הקפה אך מצפים שהתחום יסבול ב-2009 לאור המצב במזרח אירופה
אקסלנס מפרסמים סקירה בתגובה לדוחות שטראוס. החברה דיווחה על רבעון רביעי לרוב לפי הצפי, עם מכירות של 1.6 מיליארד שקל, ירידה של 0.5% בהשוואה לאותו תקופה שנה שעברה, ורווח נקי מתואם של 71 מיליון שקל, דומה לשנה שעברה. הרווח הנקי הלא מתואם היה 89.9 מיליון שקל, עלייה של 58.7% בהשוואה לאותו רבעון אשתקד, אך התוצאות הושפעו לטובה מהכנסות אחרות בסך של 18.1 מיליון שקל, ושיעור מס אפקטיבי נמוך מהרגיל.

שיעור הרווח הגולמי המתואם לרבעון היה 36.3%, לעומת שיעור של 37.0% ברבעון הרביעי של 2007, מה שמגלם כנראה הרעה בסביבה העסקית.

המכירות בישראל המשיכו לאכזב, אם כי החברה הצליחה לשפר את שיעור הרווח התפעולי ברבעון מ-8.9% בשנה שעברה ל-9.3% עקב התייעלות של הפעילות בתחום ישראל.

מכירות הקפה היו חזקות מהצפוי, והחברה רשמה גידול של 3.9% מול הרבעון הרביעי של 2007, וצמיחה של 20.5% במטבע מקומי. שיעור הרווח הגולמי בתחום הקפה ירד מ-31.9% ל-30.2%.

לסיכום: לא היו הפתעות של ממש ברבעון, אך ישנם סימנים מדאיגים של המשך החולשה בישראל, וירידה בשיעורי הרווחיות הגולמית. אנו הופתענו לטובה מתחום הקפה, אך מצפים שהתחום יסבול ב-2009 לאור המצב במזרח אירופה.