בבנק אגוד ממליצים על אלביט מערכות, אורמת תעשיות, מטריקס,אורבוטק מכתשים אגן ודלק רכב

ממשיכים להמליץ 10% אחזקה במניות למשקיעים סולידיים ועד 35% לספקולטיביים
בנק אגוד מפרסם היום (א') את סקירת המאקרו השבועית.
ישראל: שבוע המסחר קוצר ביום אחד בשל חג הפורים. ברקע למסחר המשיכו חברות ישראליות לדווח ובנוסף, הושפע המסחר מההתרחשויות מעבר לים. עוד ברקע למסחר הצגת תוכניתו של בנק ישראל להצלת המשק ועדכון נוסף של תחזית הצמיחה (או ההתכווצות ליתר דיוק) ב- 2009 . הלמ"ס פרסמה נתונים מעודכנים לחשבונות הלאומים של 2008.
ביום שלישי הציג בנק ישראל את תוכניתו להצלת המשק. בסופו של דבר, התוכנית אינה שונה באופן מהותי ממה שכבר הוצג עי האוצר ומרוח ההתבטאויות של הנגיד בעבר: תוכנית נקודתית במינימום הוצאות תוך שמירה על משמעת תקציבית. להערכת בנק ישראל התוכנית לעלה 4.4 מיליארד שקל, תצמצם את המיתון ב- 0.5% ואת עליית האבטלה ב- 0.5% . מלבד התוכנית, עדכן בנק ישראל פעם נוספת את תחזית הצמיחה של ישראל ב- 2009 להתכווצות של 1.5% בתוצר. התחזית הקודמת עמדה על 0.2% בלבד.
ועד שבנק ישראל יתקבע על תחזית סופית לשנת 2009 , פרסמה בדיוק באותו היום הלמ"ס את הנתוניםהמעודכנים לחשבונות הלאומיים לשנת 2008 . על פי הנתונים התוצר בישראל צמח בשנת 2008 ב- 4% לאחר עליה של 5.4% ב- 2007 ו- 5.2% ב- 2006 . התמ"ג לנפש עלה ב- 2008 ב- 2.1% , הצריכה הפרטית גדלה ב- 3.9% אחרי עליה של 6.7% ב- 2007 ואילו הצריכה הפרטית לנפש עלתה 2% אחרי עליה של 4.87% ב-2007.

בין המדווחות השבוע בארץ ניתן למנות את אלביט מערכות שדיווחה על תוצאות שיא ורווחיה זינקו פי 3.3 ל- 105.3 מיליון דולר. מבלי להפחית מערך התוצאות, נצנן מעט את ההתלהבות ונזכיר כי העלייה החדה ברוח הנקי נבעה בין היתר ממכירת חברת הבת מידיגייד, אותה החזיקה בשיעור 41.3% . בנטרול המכירה הזאת ועוד השפעות חד פעמיות של ירידות ערך השקעה ורכישות צמח הרווח הנקי ב- 32.6%.
גם מכתשים אגן דיווחה על שנה חזקה ורבעון פחות חזק. בסה"כ צמחה החברה בשנת 2008 ב- 23%. נקודות החולשה של החברה נותרו המלאי הגבוה, שבניגוד לדוחות הקודמים הפעם גם הודתה החברה כי המלאי גבוה מהרצוי וכי היא פועלת לצמצומו במהלך השנה, וכן תזרים המזומנים שאמנם הפך חיובי, אך נמוך יחסית. גם תזרים המזומנים אמור להשתפר שנה הבאה כאשר החברה תשקיע פחות בחומרי גלם (שממלא עלותם ירדה) ותנצל את המלאי שברשותה לטובת המכירות.
אנו לא משנים את המלצותינו וממשיכים להמליץ 10% אחזקה במניות למשקיעים סולידיים ועד 35% לספקולטיביים. העובדה שנוצר פער לטובת המדדים המקומיים לעומת אלה של חו"ל לא מוסיפים ביטחון להשקע נוספת במניות. ברמה סקטוריאלית אנו ממשיכים להעדיף את הדפנסיביים כגון בארץ אנו ממשיכים להמליץ על איסוף סלקטיבי של .Defense Electronics בריאות, צריכה פרטית ומניות הנסחרות נמוך בפער משמעותי ממחירן הכלכלי כמו אלביט מערכות, אורמת תעשיות, מטריקס,אורבוטק מכתשים אגן ודלק רכב.