ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום ראשון 17.3.2024

ירידות נרשמו בוול סטריט בשני ימי המסחר בסופ"ש כאשר מדד הנסדאק בעיקר מוביל אותם
עד כאן החלק השלילי
החלק החיובי הוא -
בשלב זה כל ירידה לצורך עלייה והמדדים בוול סטריט יחזרו לשיאם - ומעריך בטווח הקצר

מדד המעו"ף ביצע 1 ל 1 אצ ההערכה שלי לאורך שבוע שעבר ולמעשה ברצף יורד מיום חמישי שעבר לפני למעלה משבוע מרמת 1954
כעת הוא עומד על 1884 כאשר הגדרתי אותו ל 1880/90 אבל הצמדתי לזה אפשרות לגלישה ל 1860/70 וכרגע אשאיר אותה עדיין כריאלית לפני התאוששות מעלה
בכל מקרה גם אם יפתח חיובי היום הוא יחזור לנמוך של יום חמישי ושל שבוע שעבר בכלל ואני מעריך שעדיין יקבע תחתית חדשה
ובכל זאת -
עדיין יש לי אינדיקציה מסויימת שבטווח הקצר הוא יחזור ל 1960 + אבל יש לקחת את ההערכה הזו בעירבון מוגבל ואעדכן בהמשך במידה וזה אכן יסתמן לטווח הקצר

תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים מרימה את האף לאורך כל שבוע שעבר ועומדת כעת על 4.3%
לאן היא זורמת ? כנראה לכיוון 4.55%
אלה לא בשורות טובות לטווח הבינוני מאחר והיא בהחלט יכולה להתרומם חזרה ל 5% ומשמעותית מעבר לו כנראה כתוצאה מנתוני האינפלציה האחרונים מהם עולה שהאינפלציה נשארת דביקה ומסרבת לגווע
נתוני מדד המחירים ליצרן פורסמו ביום חמישי והיו גבוהים משמעותית מהצפי
העובדה הזו הגבירה את התירוץ לירידה במדדי המניות ולקפיצה בתשואת האג"ח
מזכיר - הקורולציה בין התשואה לאגחים עצמם היא הפוכה - ככל שהתשואה מטפסת כך מחירי האג"ח יורדים
מה באמת ישבור את התשואה ?
לדעתי - מיתון - בשום אופן לא משבר פיננסי נוסף - כלומר הוא לא ישבור את התשואה

אסכם את וול סטריט כך :
שני דוחות אינפלציה מאכזבים שבוע שעבר
יום פקיעה משולש ביום שישי - מדובר על אירוע אחת לרבעון שבו פוקעות אופציות על מדדים + מניות + חוזים עתידיים וזה לא יום משקף
ה S&P עומד כעת על 5117
הרמה החשובה הקרובה מלמטה נמצאת בערך ב 5090
מתחתיה זה 4950
רצוי שהמדד לא ירד משתיהן וכל ירידה מאחת מהן היא תמרור אזהרה להתעצמות המהלך היורד המתקן
ירידה משתי הרמות האלו יש לה משמעות שלילית כבדה כבר לכיוון 5750 --> 4500 עד 4300
אי אפשר לעלות ברצף ותיקון חייב להיכנס - השאלה היא רק עוצמתו ולכן הרמות לעיל חשובות
ואחרי כל זה -
אני כמעט חד משמעי שהמדדים בוול סטריט בשלב זה יחזרו מעלה לשיאם בהקדם

מחיר הנפט מתרומם ועומד כעת על 81$
הערכתי כבר מספר רב של פעמים את יעדו כולל קפיצת מדרגה קרובה במחירו לכל הפחות ל 85$
למעשה לא אופתע לראות אותו ב 90$

דולר/שקל -
עומד כעת על 3.67 שקלים
זה שהןא מתרומם כעת לא אומר שזה מהלך בריא
אני לא חושב שהוא ישמור על רצף עולה אלא הוא נמצא בנקודת נסיגה כעת - זו נקודת נסיגה זמנית מאחר ובאופן כללי אני עדיין חושב שהוא יחזור ל 4 שקלים ומעלה

הביטקוין מבצע מימוש בסופ"ש ומתקרב ל 65000 $ כאשר כבר כמעט ראה את 77000 $ שזו רמה שהצבעתי עליה כפוטנציאלית למימוש
מרבית הסיכויים שבטווח הקצר הוא ראה תחתית ויחזור לשיאו
היעד שלי נשאר כמובן עומד על 120000$
כמו כן ציינתי שכל עוד הביטקוין עוד מטפס אז תירשם מעין חיוביות או דשדשת גם בוול סטריט - והוספתי שזו הערכה בעירבון מוגבל - אני לא חש שלם עם הקורולציה הזו
מתי לדעתי יגיע ניתוק ?
כאשר אולי יכנס משבר פיננסי שאני מעריך אותו כמשבר חוב
אז מחיר הביט ינסוק ויתנתק ממדיי המניות שירדו

הדאקס - הדאקס עומד כעת על 17923 כאשר הוא שומר על חוסן מוזר ביחס לשאר המדדים
כבר כתבתי שנראה אותו בסבירות מאוד גבוהה יורד ל 16400
כל עלייה המשכית שלו רק תגדיל את המרחק שהוא צריך לרדת
הטווח הקצר קצרצר אשאיר אותו בגדר חיובי גם אם מחר הוא יבצע התאמה ויפתח שלילי
אבל הטווח הבינוני ברבעון השלישי רביעי נראה כרגע לא טוב בלשון המעטה

מחיר הנחושת בשקט בשקט מתרומם וצובר תאוצה
אני מעריך שמחירו בדרך להכפיל את עצמו בערך וזו עלייה מאוד משמעותית בסדר גודל של מעל 70%
- מצד אחד מחיר הנחושת נתפס כאינדיקטור לבריאות הכלכלה העולמית
- מצד שני הוא נתפס כגידוק מפני האינפלציה
זה לא כל כך סותר ולא ארחיב כרגע
בכל אופן אם מחפשים סיבות לעלייתו שנראית שתימשך חודשים ארוכים אל תוך 2025
אז זה מכמה סיבות אפשריות :
הנחושת הולכת יד ביד עם העלייה בשימוש באנרגיה ירוקה -
היא שימושית מאוד בייצור כלי רכב חשמליים, רשתות חשמל וטורבינות רוח.
אבל אם תהיה התאוששות בסין זה יאיץ את מחיר הנחושת משמעותית
איך משקיעים בנחושת ?
זה בטח לא במכישרי מסחר בארץ או לא כאלה שכרגע אני יודע עליהם
הדרך העיקרית שנראית לי סבירה היא השקעה במניותיהן של חברות כרייה שלהן פעילות עניפה בתחום הנחושת והעלייה במחיר הנחושת גם משפיעה על הריווחיות שלהן
דרך נוספת - היא דרך רכישת חוזים עתידיים או אופציות על מחירי הנחושת. חוזים כאלו נסחרים בבורסת הסחורות של ניו יורק (NYMEX) ובבורסת המתכות שבלונדון (LME)

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
לשים לב -
1860 עד 1894
הארביטראז חסר משמעות וזהו יום פקיעה שבועי ( שלושה ימי פקיעה בשבוע ראשון שלישי חמישי)
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי אבל הוא מתומחר במעו"ף כבר ולכן הכף נוטה לפתיחה חיובית אצלנו
עם זאת גם אם המדד יפתח חיובי יש לצפות לחזרה לנמוך של יום חמישי אזור 1882
אני גם מעריך ירידה המשכית ל 1764/5
כלומר לא ראינו תחתית !!

פוט חודשי 1800 על הכוונת כרגע

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה