ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום רביעי 13.3.2024

המסחר בארה"ב יחל ב 15:30 עקב מעבר לשעון קיץ

1. המעו"ף "לא ספר" אתמול את האופטימיות שנרשמה בוול סטריט והא נמעך מטה וסגר באזור 1903 כשהוא כבר מבקר ב 1892
זו סגירה לא טובה . נקודה !
דיברתי על סגירה לא טובה ככזו שתהיה מתחת 1908 וזה מה שראינו
לא משנה אם המדד יפתח היום ירוק וסביר שיפתח
הוא יהיה "חייב" לרדת מטה שוב מ 1900 לכיוון אזור 1880/90 שכרגע אני מגדיר אזור תחתית שלו עד להודעה חדשה
ואוסיף -
עדיין יש לי אינדיקציה מסויימת שבטווח הקצר הוא יחזור ל 1960 + אבל יש לקחת את ההערכה הזו בעירבון מוגבל ואעדכן בהמשך במידה וזה אכן יסתמן לטווח הקצר

2. נתוני האינפלציה שפורסמו אתמול בארה"ב לא טובים ולא משנה כמה מנסים ליפות את זה
" האינפלציה זוחלת חזרה מעלה " - זו אחת הכותרות בתקשורת הכלכלית האמריקאית
או למשל - " האמריקאים בקושי מסוגלים לשים בגדים על הגב בגלל האינפלציה " עוד כותרת ברוח דומה שממחישה את הנקודה הפשוטה שנתוני האינפלציה לא היו טובים לפברואר והם גם לא היו טובים לינואר ...וזה עוד לפני שהנפט מזנק

אבל בשורה התחתונה המדדים הגיבו בחיוב ועלו
אפשר לקשור את זה לציפיות הריבית שממילא הונמכו באופן דרסטי ביחס למה שציפו לפני חודשים
אבל חייב גם לאמר שכל זה מוביל למקום ברור אחד :
מה שכתבתי לגבי הריבית שהיא לא תרד מסיבות טובות קורם עור וגידים
מי שפינטז שהריבית תרד לה על מי מנוחות כי האינפלציה הובסה רואה יותר מידי ורוד
הריבית תרד לדעתי מסיבות של לחץ ...אולי מיתון וסביר לי כרגע שמיתון אבל עוד לחזון מועד
ובכל אופן ה S&P סגר חיובי והוא נע שוב לעבר 5200 אולי 5250 וכרגע עושה רושם שזה אזור דשדוש עתידי שלו בעל פוטנציאל כניסה למהלך מתקן מטה
אבל על עוד זה לא קורה ואין כניסה למהלך מתקן אז עדיין התנועה בוול סטריט ובדגש על ה S&P היא בתוך תעלה עולה
אגדיר את 5050 כרמה חשובה מלמטה
לאחריה 4950
רצוי שהמדד לא ירד משתיהן וכל ירידה מאחת מהן היא תמרור אזהרה להתעצמות המהלך היורד המתקן
ירידה משתי הרמות האלו יש לה משמעות שלילית כבדה כבר לכיוון 5750 --> 4500 עד 4300
אי אפשר לעלות ברצף ותיקון חייב להיכנס - השאלה היא רק עוצמתו ולכן הרמות לעיל חשובות

3. יש לציין שהביטקוין נשאר אופטימי וממשיך לטפס מעלה
יתכן שהוא מטפס לעבר 77000 78000 $ ישירות ואז יוציא מהלך מתקן
כמובן שהיעד שהערכתי היה ונשאר עומד על 120000$
אבל כנראה שכל עוד הביטקוין עוד מטפס אז תירשם מעין חיוביות או דשדשת גם בוול סטריט - זו הערכה בעירבון מוגבל - אני לא חש שלם עם הקורולציה הזו

4. מחיר הנפט נע עדיין סביב 78$ אבל מתחזק מעט על רקע ירידה במלאים בארה"ב
אני מציין את זה על מנת לחדד שיש לצפות לקפיצת מדרגה במחירו לכל הפחות ל 85$
למעשה לא אופתע לראות אותו ב 90$

5. דולר/שקל -
הדולר מתרומם ל 3.65 שקלים חזרה
אומנם דיברתי על כך שהוא ישוב ויתחק מול השקל אבל אני כלל לא בטוח שהוא מצא תחתית
בפברואר הוא ירד ל 3.54 שקלים ומשם התרומם ל 3.64 שקלים
אני עדיין חוושד שהוא ייחלש קודם ל 3.4 שקלים לפני שירוץ חזרה לכיוון ה 4$

6. הביטקוין נושק כבר ל 72000$
לזכור - ההערכה שלי מדברת על 120000$ ולא בהכרח בקו ישיר כמובן
נקודה שכדאי לדעת -
רק קרנות סל עוקבות ביטקוין למעשה מטפסות יחד איתו
כל מניות הכריה ומה שמסביב לביטקוין נעים בקורלציה הפוכה אליו ויורדים למעשה ( אצלנו הכי קרוב לזה זו טקטונה )
זה כנראה ישאר כך עד לאזור יוני או מאי
הסיבה לזה היא מושג שנקרא Bitcoin Halving - אירוע החצייה שמתרחש אחת ל 4 שנים וצפוי להתרחש באפריל השנה כך שחודש חודשיים לפניו ואחריו מניות הכרייה תקועות במקרה הטוב
חציית הביטקוין היא אירוע שבו התגמול על כריית בלוקים חדשים מופחת בחצי, כלומר הכורים מקבלים 50% פחות ביטקוין
אירועי החצייה בביטקוין מתרחשים אחת ל-210,000 בלוקים - בערך כל ארבע שנים - עד שהרשת תגיע לאספקה המקסימלית של 21 מיליון ביטקוין.
כך נוצרת תחושה של מחסור ומחיר הביטקוין מטפס ולעומתו מניות הכריה סובלות לפרק זמן קצר כנראה
כל הנושא הזה מורכב מידי לסקירה כאן

8. הדאקס - הדאקס עומד כעת על 17965 והמשיך לטפס אתמול והוא צפוי להיות חיובי חלקית לפחות גם היום
כבר כתבתי שנראה אותו בסבירות מאוד גבוהה יורד ל 16400
כל עלייה המשכית שלו רק תגדיל את המרחק שהוא צריך לרדת
הטווח הקצר קצרצר אחרי אתמול חוזר להיות אופטימי חיובי בדאקס אבל הטווח הבינוני ברבעון השלישי רביעי נראה כרגע לא טוב בלשון המעטה
לכן עד להודעה חדשה אפשר לשמור על אופטימיות כאשר אני מאוד רוצה לראות את המדדים בישראל מצטרפים לאופטימיות הזו וכמה שיותר מהר

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה







1918 עד 1886
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר בעל נטייה חיובית בהחלט על רקע העלייה בלילה
הפתיחה במעו"ף צריכה להיות חיובית מתונה כנראה ואולי להתחזק לאחר הפתיחה עד 1918 לערך
אבל המדד יהיה "חייב" לרדת חזרה מטה לפחות לנמוך של אתמול קרי 1892
אני כרגע מאמין שהוא יבסס תחתית באזור 1880/90 ויעלה משם לעת עתה
ירידה מתחת לרמות האלו אני מאמין ומקווה שתתרחש רק ברבעונים הבאים ולא כעת
כאמור -
יש לי עדיין אינדיקציה חלשה לחזרה ל 1962 אבל אשאיר אותה בצד עד שאראה סימנים שזה מה שהולך להתרחש בטווח הקצר
יש לזכור מה שכתבתי שבוע שעבר -
הנקודה הפסימית היא שאני לא נוטש את האידיקטורים השליליים שצפים אצלי ברקע
חסר למעו"ף גל יורד משמעות ( גם לדאקס )
ירידה שצריכה להימתח לכל הפחות עד 1800 ( אני מדבר כרגע רק על 1880/90 )
אבל קודם הסבירות בעיניי היא שהמעו"ף ימהר לעלות חזרה מעלה תחילה