ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום רביעי 6.3.2024

לילה של ירידות חדות יחסית בוול סטריט כאשר ה S&P מאבד כ 1%
מדד הנסדאק מאבד כ 1.8% בהובלת טסלה ואפל
אפל מדווחת שבששת השבועות הראשונים של השנה היא ראתה ירידה של 24% במכירות האייפונים בסין
כלומר אפל וטסלה יוצאות מההגדרה של 7 המופלאות ונשארנו עם 5 כאלה כאשר נבידיה מסיימת אתמול ירוק...אפילו ביום מדמם כללי כזה

זה הגיוני בהחלט לרדת וזה הגיוני המימוש הזה שהיה בלילה
כלומר בשלב זה זה לא נראה מלחיץ עדיין ויש כמה מדרגות מלמטה שרק מתחתיהן נדע האם מדובר במימוש משמעותי של כ 12% או משהו קטן כמו שרואים כעת שיסתיים מהר
יש לי אינדיקציות מסויימות שזה כרגע רק מימוש קטן ויחזרו לשיא מהר
אבל אלו אינדיקציות לא חד משמעיות ועדיין אני נותן להן משקל

תמיד צריך סיבה פורמלית לתקשורת הכלכלית גם כאשר מדובר בתיקון קטן (לכאורה כרגע )
הסיבה הפורמלית לזה היא חוסר וודאות בנוגע למתווה הריבית
אני שוב מזכיר שעד לפני חודשים ספורים השוק ראה חלם וקבע לא פחות מ 6 הורדות ריבית השנה
ביום רביעי היום וגם מחר כאמור ידבר יו"ר הפד ויעביר עדכוני מדיניות מוניטרית בבית הנבחרים ביום רביעי ולסנאט ביום חמישי
השוק ינסה לקבל רמזים לגבי מסלול הריבית ...וסביר שהדולר יגיב בהתאם לזה
ציפיות השוק בנוגע לריבית ירדו דרמטית כמובן - אף אחד לא מפנטז על 6 הורודת ריבית
.... ו 3 הורדות זה כבר נראה כמו חלום באספמיה
להמחשה :
נשיא הבנק הפדרלי של אטלנטה, רפאל בוסטיק דיבר אתמול עוד לפני שיו"ר הפד מתחיל לדבר היום ומחר
הוא הסביר שהורדת ריבית ראשונה אותה הוא רואה תגיע ברבעון השלישי
כלומר הוא מדבר על אזור חודשי הקיץ ולא יוני או מאי
לאחר מכן הוא סבור שתגיע הפסקה כדי לבחון את ההשפעה והוא מסביר באריכות לגבי זה
כלומר יוצא מכל זה שמ 6 יוצא 1 במקרה הטוב השנה
זה מתאים בול למה שכתבתי כאן כמה פעמים
הריבית לא תרד מסיבות חיוביות של הכל ורוד וחוזרים להיות נורמליים
היא תרד בגלל סיבות שליליות של לחץ ...אולי מיתון
כמובן אני מדבר על מתווה של הורדות ולא על הורדה אחת

לסיכום:
עדיין יש סבירות טובה שהמימוש הנוכחי יסתיים מהר ונחזור מעלה
ה S&P עומד כעת על 5078
צריך שהוא לא ירד מ 5000
במידה וירד מ 5000 אז רמת המבחן שלאחריה היא אזור 4930 לערך
ירידה משתי הרמות האלו יש לה משמעות שלילית כבדה כבר לכיוון 5750 --> 4500 עד 4300
כאמור לעיל - כרגע זה נראה לי לא כל כך ריאלי לטווח הזמן המיידי
ואחזור על מה שכתבתי בימים קודמים :
" שלא יהיה ספק -
הדאקס והמעו"ף משאירים מספיק סימנים שמימוש כבד יגיע בשבועות הקרובים
אבל כעת עדיין המומנטום החיובי עדיין שולט ואני מקווה שהוא יצליח למשוך עוד מעלה
הזה מטפס + הביטקוין וזו נקודה שקצת מטרידה
הדולר צפוי להתחזק בהמשך משמעותית לדעתי
הנפט צפוי להתרומם מעלה בהמשך ואני מקווה שזה יתעכב ולא יגרור הכבדה כבר כעת "

הערה:
ההתחזקות של הזהב והביטקוין הם ניגוד צורם למהלך חיובי בשוקי המניות
אני אגדיר את זה כתמרור אזהרה במידה וזה ימשיך וירוץ מעלה
הזהב ובמידה מסויימת גם הביטקוין משמשים מפלט בעת צרה או נחשבים לכאלה
הזהב הוא בעצם מוכח בעניין הזה...הביטקוין לא בהכרח מחייב אלא יותר תלוי בסוג המשבר שנכנס

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1927/8 עד 1954
הארביטראז שלילי מתון אבל עדיין שלילי
הסנטימנט מוול סטריט למרות שהוא ירוק הבוקר עדיין לא ירוק מספיק ולכן הוא מחייב פתיחה שלילית אצלנו
דיברתי בימים קודמים על כך שהמעו"ף "חייב" לרדת ל 1945 והוא יבצע את זה היום גם אם קיויתי שזה לא יתרחש מיידית
אין למדד שום בעיה לרדת לאזור 1927/8 בטווח הזמן המיידי אבל אני בספק לגבי זה
קודם צריך לראות כמה תחזיק 1944/5
יש לי אינדיקציות שהמדד צריך לחזור איכשהוא לעבר 1960 ואני מקווה שכך יהיה מיידית וללא ירידה מהותית מטה עדיין
וכמו שכתבתי אתמול - עד כאן זו נקודת האופטימיות הכללית -
הנקודה הפסימית היא שאני לא נוטש את האידיקטורים השליליים שצפים אצלי ברקע
חסר למעו"ף גל יורד משמעות ( גם לדאקס )
ירידה שצריכה להימתח לכל הפחות עד 1800
ואגב הדאקס - אני עדיין לא חושב שהוא הולך לעבר 17400 כבר כעת

פוט 1950 שבועי ( פוקע מחר)

ההערכה מאתמול בתוקף

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה