ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שני 4.3.2024

חשוב להבהיר -
הסגירה במעו"ף אתמול לא הייתה טובה או יותר נכון לא אופטימאלית
המדד סגר אתמול על 1962 כלומר כ 10 נקודות מתחת לגבוה היומי שלו
במקרה הזה זו סגירה לא אופטימאלית כאמור שבסבירות גבוהה מזמינה היום יום שלילי בחלקו
האם המדד יחזור מעלה והוא לא סיים את הסייקל העולה?
אני סבור שכן אבל יש לי לזה אינדיקציה לא מספיק עוצמתית
ובהזדמנות זו אחזור על מה שאני כותב מידי יום -
יש לי אינדיקציות עוצמתיות מטה
ראשית המדד חייב לחזור מטה ל 1945 וזה בהישג יד גם מיידית
שנית יש לי אינדיקציות עוצמתיות שהמדד יאבד כ 100 נקודות ביחס למיקום הנוכחי לכיוון 1860 ומטה ולא משנה אם הוא יטפס ל 2000 זה "חייב" להתרחש
יותר מזה - קיימת אצלי אינדיקציה שהמדד מאוד יתקרב ל 1800 בהמשך וגם זו הערכת מינימום
לא יכול לאמר מה יהיה הטריגר לזה אבל זה יתרחש
כרגע צריך לתת עדיין קרדיט למדד שהוא יצליח להתקדם לכיוון 2000

השקל מתחזק מול הדולר בתקופה האחרונה
למעשה כבר חמישה חודשים הוא במגמת התחזקות כמעט רציפה מול הדולר ומאז שהדולר חצה את רף ה 4 שקלים באזור תחילת נובמבר 2023
כעת הדולר עומד על 3.56 שקלים והכיוון מטה נראה כמו 3.4 שקלים בסבירות טובה
האם הדולר יחזור להתחזק מול השקל השנה ?
בסבירות גבוהה כן ואני לא רואה אותו יורד מ 3.3/4 שקלים

הניקיי היפני חוצה את רף ה 40000
בפעם האחרונה שהוא ביקר ברמה הזו זה היה לפני עשרות שנים וזה בפני עצמו לא פחות ממדהים כאשר לוקח למדד המרכזי הזה של יפן מעל ל 30 שנה לחזור לשיאו
מניות השבבים והטכנולוגיה באסיה מובילות את המומנטום הזה
זה עושה קצת תחושת אי נוחות כשאני מסתכל על היין מול הדולר שעומד לחצות את ה 150 בביטחה ויוצר בעיה לבנק המרכזי היפני ה BOJ ( לא בעיה שהיתי מקל בה ראש - היא נדחקת הצידה כמו עוד הרבה דברים אחרים בוול סטריט ובסין)
יפן סבלה עשרות שנים מדפלציה ונתמכה על ידי הבנק המרכזי ביפן שיצר תקדים אינסופי של הדפסות
כמו בארה"ב אני מאמין שגם כאן יהיה לשדה הניסויים הזה של הדפסות כסף מחיר משמעותי בהמשך

ה S&P נע הצידה בסופ"ש
אבל הצידה אופטימי
הוא עומד כעת על 5096 והסימנים מראים על התקדמות ישירה שלו מעלה לעבר 5100/200
מדד הנסדאק בהובלת הבינה המלאכותית ממשיך מעלה
מי שלא מצטרפת לחגיגת הבינה המלאכותית ועושה רושם שגם לא מובילה את המנומנטום בשוק היא הכוכבת עד לא מזמן AAPL שכנראה פינתה את מקומה לטובת אנבידיה
אפל הודיעה בסוף שבוע שהיא נוטשת את המאמץ לפתח רכב חשמלי ומעבירה את המשאבים לתחום הבינה המלאכותית
השוק לא התרשם ושלח אותה מטה עוד קצת במעין סוג של מחאה בסגנון של למה התעוררת רק עכשיו ?
אבל כמו שאפל נראית היא תטפס מעלה בהקדם
אם דיברנו על המוביליות של 7" המופלאות" כפי שהן מכונות בוול סטריט
אז זה לא באמת 7 המופלאות...טסלה אפל אלפאבית למשל לא כל כך שותפות למאמץ
אנבידיה + מטא + אמזון + נטפליקס + מיקרוסופט יותר מובילות את המהלך

בכל אופן אנחנו בשנת בחירות והמדדים עולים למעשה ב 16 מתוך 18 השבועות האחרונים
זה דבר שהתרחש לאחרונה רק ב 1971
כל זה מובל לגמרי על ידי נושא הבינה המלאכותית וגם עניין שנת הבחירות
אבל החידוש הוא שהראסל 2000 מאותת על מהלך חיובי שיצליח לצמצם חלק מהפער המאוד משמעותי בינו לבין השאר
הראסל עומד על 2076 כאשר שיאו נמצא קרוב ל 2500
שאר המדדים כבר קבעו שיאים חדשים

הערה :
השוק האמריקאי הפך לעיוור לכל שאר הדברים המאוד בעייתייים והוא אוכל בינה מלאכותית
+ פוליטיקה + קצת רווחי חברות ומתעלם מכל השאר לגמרי
אנליסטים מדברים על רצף עליות של שנים וזה כבר גורם לתחושת אי נוחות
הטווח הקצר והקצרצר נראה חיובי
אנחנו בתחילת מרץ וקשה להאמין שלא נקבל מימוש ראוי מעבר ל 2% בשבועות הקרובים
צריך גם לציין שהמצב הגיאופוליטי גם הוא איננו מבשר טובות
הדיבורים על האינפלציה נדחקים הצידה
נושא הריבית לא נמצא כלל בכותרות וזו הנקודה שהכי בולטת לי לעיין מסיבה פשוטה
עוד בסוף השנה שעברה דיברו על 6 פעימות של הורדת ריבית
היום נאבקים על מתי תהיה הורדה אחת לכל הפחות
ואני כבר מזכיר כאן מה שכתבתי עמה פעמים - הורדת ריבית לדעתי לא תגיע מסיבות טובות ולכל היותר זה יתרחש בפעימה אחת לנסיון - ימים יגידו

מחיר הנפט -
נושק כבר ל 80$
אני מזכיר שכבר כתבתי שהוא יטפס ל 85$ וזה עדיין על הפרק וזו הערכת מינימום כמובן
השוק נוטה להתעלם מזה

הביטקוין -
חולשה קלה נרדמת כבר מספר ימים סביב 62000$
אבל הסימנים מראים לי המשכיות מעלה לעבר 67000$
בהזדמנות זו אציין - אני לא בטוח כמה מהר זה יקרה...אבל אני בהחלט מתחיל להתסכל לעבר 120000$ ( באופן כללי כמובן ולא כולל מימושי אמצע )

נקודה שצריך לשים לב אליה ואני מעלה אותה מידי פעם -
הלחץ בתחום הנדל"ן המסחרי הולך וגדל
ואיתו שיעור שטחי המשרדים הריקים בארה"ב
זו מחלה ותופעת לוואי שהחלב בתקופת הקורונה
הנקודה הזו צפה מידי פעם בתקשורת האמריקאית על אש נמוכה מאחר והיא מהווה גורם סיכון משמעותי לבנקים שגם הפד דן בה לאחרונה וכתבתי על זה
אני מגדיר את הנקודה הזו כברבור שחור אבל היא לבדה לא בקלות תצית בלגאן בשווקים כי היום הבנק המרכזי למוד נסיון יותר ועוקב אחרי נקודות כאלה

לסיכום:
שלא יהיה ספק
הדאקס והמעו"ף משאירים מספיק סימנים שמימוש כבד יגיע בשבועות הקרובים
אבל כעת עדיין המומנטום החיובי עדיין שולט ואני מקווה שהוא יצליח למשוך עוד מעלה

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה








1945 עד 1972/4
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט לא מהווה פקטור הבוקר ואגדיר אותו נייטראלי
המעו"ף צריך לפתוח מאוזן סביב נקודת הסגירה אתמול אזור 1962
הסבירות שהוא ירד ל 1960 ול 1950 עד 1945 היא גבוהה
יש לראות בזה עדיין רק תיקון מסויים מטה לפני חזרה מעלה
כלומר אני נותן לו קרדיט לשוב מעלה לכיוון 2000 ולא לצאת במהלך יורד משמעותי כבר כעת
וכמו שכתבתי אתמול - עד כאן זו נקודת האופטימיות הכללית -
הנקודה הפסימית היא שאני לא נוטש את האידיקטורים השליליים שצפים אצלי ברקע
חסר למעו"ף גל יורד משמעות ( גם לדאקס )