ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום ראשון 3.3.2024

מדד המעו"ף סיים את השבוע כשהוא עולה חזרה מעלה וסוגר על 1947
כבר כתבתי שנראה חזרה ל 1950 לאחר נסיגה יום קודם
המדד יחצה את 1950 ויתקדם לכיוון 2000
יש לציין שמחזור המסחר היה גבוהה במסחר הנעילה עקב עדכון מדדי MCSI של מורגן סטנלי שישראל היא חלק מהם
מניות הביטוח ממשיכות לטפס מעלה כאשר מדד מניות הביטוח עולה ב 2%

ה S&P נע הצידה בסופ"ש
אבל הצידה אופטימי
הוא עומד כעת על 5096 והסימנים מראים על התקדמות ישירה שלו מעלה לעבר 5100/200
מדד הנסדאק בהובלת הבינה המלאכותית ממשיך מעלה
מי שלא מצטרפת לחגיגת הבינה המלאכותית ועושה רושם שגם לא מובילה את המנומנטום בשוק היא הכוכבת עד לא מזמן AAPL שכנראה פינתה את מקומה לטובת אנבידיה
אפל הודיעה בסוף שבוע שהיא נוטשת את המאמץ לפתח רכב חשמלי ומעבירה את המשאבים לתחום הבינה המלאכותית
השוק לא התרשם ושלח אותה מטה עוד קצת במעין סוג של מחאה בסגנון של למה התעוררת רק עכשיו ?
אבל כמו שאפל נראית היא תטפס מעלה בהקדם
אם דיברנו על המוביליות של 7" המופלאות" כפי שהן מכונות בוול סטריט
אז זה לא באמת 7 המופלאות...טסלה אפל אלפאבית למשל לא כל כך שותפות למאמץ
אנבידיה + מטא + אמזון + נטפליקס + מיקרוסופט יותר מובילות את המהלך

בכל אופן אנחנו בשנת בחירות והמדדים עולים למעשה ב 16 מתוך 18 השבועות האחרונים
זה דבר שהתרחש לאחרונה רק ב 1971
כל זה מובל לגמרי על ידי נושא הבינה המלאכותית וגם עניין שנת הבחירות
אבל החידוש הוא שהראסל 2000 מאותת על מהלך חיובי שיצליח לצמצם חלק מהפער המאוד משמעותי בינו לבין השאר
הראסל עומד על 2076 כאשר שיאו נמצא קרוב ל 2500
שאר המדדים כבר קבעו שיאים חדשים

הערה :
השוק האמריקאי הפך לעיוור לכל שאר הדברים המאוד בעייתייים והוא אוכל בינה מלאכותית
+ פוליטיקה + קצת רווחי חברות ומתעלם מכל השאר לגמרי
אנליסטים מדברים על רצף עליות של שנים וזה כבר גורם לתחושת אי נוחות
הטווח הקצר והקצרצר נראה חיובי
אנחנו בתחילת מרץ וקשה להאמין שלא נקבל מימוש ראוי מעבר ל 2% בשבועות הקרובים
צריך גם לציין שהמצב הגיאופוליטי גם הוא איננו מבשר טובות
הדיבורים על האינפלציה נדחקים הצידה
נושא הריבית לא נמצא כלל בכותרות וזו הנקודה שהכי בולטת לי לעיין מסיבה פשוטה
עוד בסוף השנה שעברה דיברו על 6 פעימות של הורדת ריבית
היום נאבקים על מתי תהיה הורדה אחת לכל הפחות
ואני כבר מזכיר כאן מה שכתבתי עמה פעמים - הורדת ריבית לדעתי לא תגיע מסיבות טובות ולכל היותר זה יתרחש בפעימה אחת לנסיון - ימים יגידו

מחיר הנפט -
נושק כבר ל 80$
אני מזכיר שכבר כתבתי שהוא יטפס ל 85$ וזה עדיין על הפרק וזו הערכת מינימום כמובן
השוק נוטה להתעלם מזה

הביטקוין -
חולשה קלה נרדמת כבר מספר ימים סביב 62000$
אבל הסימנים מראים לי המשכיות מעלה לעבר 67000$
בהזדמנות זו אציין - אני לא בטוח כמה מהר זה יקרה...אבל אני בהחלט מתחיל להתסכל לעבר 120000$ ( באופן כללי כמובן ולא כולל מימושי אמצע )

נקודה שצריך לשים לב אליה ואני מעלה אותה מידי פעם -
הלחץ בתחום הנדל"ן המסחרי הולך וגדל
ואיתו שיעור שטחי המשרדים הריקים בארה"ב
זו מחלה ותופעת לוואי שהחלב בתקופת הקורונה
הנקודה הזו צפה מידי פעם בתקשורת האמריקאית על אש נמוכה מאחר והיא מהווה גורם סיכון משמעותי לבנקים שגם הפד דן בה לאחרונה וכתבתי על זה
אני מגדיר את הנקודה הזו כברבור שחור אבל היא לבדה לא בקלות תצית בלגאן בשווקים כי היום הבנק המרכזי למוד נסיון יותר ועוקב אחרי נקודות כאלה

לסיכום:
שלא יהיה ספק
הדאקס והמעו"ף משאירים מספיק סימנים שמימוש כבד יגיע בשבועות הקרובים
אבל כעת עדיין המומנטום החיובי עדיין שולט ואני מקווה שהוא יצליח למשוך עוד מעלה

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה








1950 עד 1974
הארביטראז חיובי משמעותי כמעט אחוז
הסנטימנט מוול סטריט בעל נטייה חיובית
הסבירות לפתיחה חיובית היא גבוהה מאוד וגם משמעותית לכיוון 1960/70
דיברתי על התקרבות ל 2000 ואשאיר את זה כך - אבל ככל שהמדד יפתח חיובי משמעותי יותר היום קרוב ל 1970 כך זה יהיה פחות אופטימי להמשך היום מבחינת נקודת הסגירה
פתיחה חיובית משמעותית תוביל למימוש תוך יומי
עד כאן זו נקודת האופטימיות הכללית -
הנקודה הפסימית היא שאני לא נוטש את האידיקטורים השליליים שצפים אצלי ברקע
חסר למעו"ף גל יורד משמעות ( גם לדאקס )