ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שני 12.2.2024

המעו"ף ביצע אתמול את מה שכתבתי כבר ביום ראשון לאחר שהגיב להורדת דירוג האשראי
כלומר המדד חזר מעל 1840
זה לא מספיק והיום סביר להניח נראה אותו מעל 1850 ובזה הוא יקיים אינדיקציות שראיתי בהן חובת קיום
1850 היא הערכת מינימום ותמיד זה כך בהערכות שלי - אני מאמין שנראה גם מעבר לזה
הבנקים בטווח הקצר לימים הקריבים יחד עם המניות הדואליות והארביטראז יכולים להחזיק את השוק באופטימיות
מדגיש גם -
המדד יהיה "חייב" לרדת חזרה את כל הדרך לכיוון 1800 מינימום

בוול סטריט הסגירה הייתה מעורבת-
ה S&P סגר על האפס
הנסדאק ביצע נסיגה וסגירה שלילית של כחצי אחוז
הראסל 2000 רשם עלייה והוא צפוי לרשום המשכיות לה - ויש לציין שהראסל באופן כללי עדיין נמצא בתוך שוק דובי
ה VIX זינק כמעט ל 14 - אבל אפשר לאמר שרק מעל ל 15.5 ייחשב משמעותי
כל זה קורה לקראת דו"ח התעסוקה האמריקאי שיפורסם היום בצהריים 15:30 שעון ישראל
דו"ח האינפלציה האחרון של דצמבר הראה עלייה שנתית ל 3.4% לכן היתה בזה אכזבה מהולה בהבנה שזה בסדר
הציפיות כעת הן שדו"ח האינפלציה של ינואר שיפורסם היום כאמור ...יראה ירידה ל 2.9%
במידה וזה מה שיקרה זו תהיה לראשונה ירידה מ 3% מאז מרץ 2021
זה יהיה למעשה שיעור האינפלציה השנתי הנמוך ביותר מזה כשלוש שנים
מצד שני האינפלציה מחודש לחודש תראה עלייה של 0.2%
זה מה שצריך לדעת להיום מבחינת הציפיות מבלי להרחיב יותר מידי

יוצא מזה שלפי הציפיות לעיל - האינפלציה השנתית נותרה מעל היעד של 2% של הפד
הפד הגדיר אינפלציה ממוצעת של 2%
ועוד צריך לזכור שמד האינפלציה המועדף על הפד ה PCE ( מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית ) כבר הראה ירידה מ 3%
עוד יש לציין שה PCE ליבה זה שאינו מתחשב במזון ואנרגיה כבר נמצא מתחת ליעד של הפד 2%
יוצא לכאורה מכל זה - שהפד אמור להוריד את הריבית במרץ...לכאורה כמובן
אם כי יש לו חששות מוצדקות - אינפלציית הליבה הרגילה ( לא PCE אלא CPI זו שמתפרסמת היום ) נותרה דביקה
בפועל -
הפד הצהיר שהוא לא סגור על האפשרותשל הורדת הריבית במרץ
ואמר שזה "כנראה לא המקרה הכי סביר"
נכון ליום שני - השווקים מתמחרים סיכוי של 85% שהפד לא יוריד את הריבית במרץ
השווקים כמובן עדיין חיוביים מסיבה אחת בלבד - בעיקר :
תרחיש הנחיתה הרכה - השווקים מתמחרים מאה אחוז נחיתה רכה לכלכלה ( ללא מיתון הכוונה...למרות כל הצעדים שנקט הפד למלחמה באינפלציה...האם השווקים טועים ? אני חש אי נוחות מוגברת מזה )

לסיכום :
אני מעריך שנראה גל יורד מטה עוד החודש ...אבל הטווח הקצרצר כרגע עדיין חיובי

השבוע הזה יעמדו במוקד מספר דברים :
1. לאורך השבוע לא יתקיים מסחר בסין לרגל ראש השנה הסיני
בד"כ במקרים בהם השוק הסיני בחופשה אני לא כל כך מצפה לדרמות
2. נתוני האינפלציה יפורסמו השבוע בארה"ב ובבריטניה
היום כאמור לעיל יפורסם נתון האינפלציה בארה"ב
ביום רביעי יפורסם התמ"ג היפני
ביום שישי יפורסם מדד המחירים ליצרן בארה"ב
בנוסף יפורסמו נתונים חשובים נוספים
מדובר סה"כ על שבוע עמוס במקרו כאשר השוק הסיני בחופשה

ה S&P חצה את ה 5000 ביום שישי
פניו עדיין מעלה וכבר כתבתי שבוע שעבר שהוא מסוגל לנוע תיאורטית עד 5400/600
האם אני סבור שזה מה שיקרה בקו ישיר ?? ממש לא
ואוסיף כאן -
מתוך 21 אסטרטגים שונים בארה"ב מהבנקים הגדולים השונים בעיקר
מרביתם חושבים שה S&P יסיים את השנה מתחת 5000
JP Morgan - הבנק הגדול בארה"ב לפי שווי נכסי מגדיל לעשות ורואה את ה S&P מסיים את השנה על 4200 - לסבר את האוזן מדובר על כמעט 20% מהמיקום הנוכחי שלו
באופן כללי 4200 היא רמה חשובה וזה לא הזמן לדבר עליה
Morgan Stanley - מורגן סטנלי קצת יותר שמרן ומעריך את 4500
גולדמאן זאקס + סיטי + דויטשה בנק נמצאים בין 500 ל 5400
אני נוטה לראות את ההערכה של גיפי מורגן + מורגן סטנלי כריאלית אבל בלי לדבר על מונחי זמן של סוף שנה בדיוק אלא על הגעה לשם השנה
יחד עם זאת זה לא סותר שנמשיך לטפס לכיוון 5200

מחיר הנפט - מטפס לכיוון 78$ שוב
אני מזכיר - אני רואה אותו מזנק לעבר 85$ וזו הערכת מינימום לחלוטין
בהקשר הזה אציין - המצב הגיאופוליטי מתחמם ואי אפשר לעצום עיניים
זה תקף גם בדרום וגם בצפון ויש לקחת את זה בחשבון

הביטקוין כצפוי כפי שהערכתי חזר מעל 48000$ וכעת חוצה גם את ה 50000$
אני לא רואה מה עוצר אותו מלנוע לעבר 60000$ אבל צריך לראות אותו מתבסס תחילה מעל לאזור 48000$
מזכיר שככל שעוצמתו עולה אני ורואה בזה גם הבעת אי אמון בבנקים המרכזיים וכסף הפיאט

הדולר אינדקס ( DXY ) - נראה לפני זינוק שעשוי להוביל אותו ל 106
השקל/דולר - לא נראה שהוא יוצר דרמה מיוחדת מהחלטת מודיס
אבל מצד שני הסימנים הם שהדולר הולך לזנק חזרה מעלה מול השקל

לסיכום:
- התמהיל הזה של הנפט + הדולר + הקריפטו + הזהב -
אני לא רואה בו תמהיל מבשר טוב
- העולם לא נראה לךי הולך לכיוון טוב מבחינה גיאופוליטית
- הבעיה היא שזה לא רק המצב הגיאופוליטי - הטכנולוגיה אומנם בתאוצה מסחררת - אבל אני רואה בזה תרופה למשבר הפיננסי הקרוב שאנחנו עדיין לא רואים אותו
- לעת עתה החיוביות עדיין שולטת

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
1838 עד 1850
יום פקיעה שבועי
הארביטראז חיובי כמעט חצי אחוז
הסנטימנט מוול סטריט אפסי חסר משמעות ויקבע רק החל מ 15:30
הפתיחה צפויה להיות סולידית או חיובית כהמשך לאתמול
אני מצפה מהמדד ללכת ל 1850 עוד היום לכל הפחות
בכל מקרה מצפה ממנו בטווח הזמן המיידי וכנראה עוד השבוע להשיג לכל הפחות את 1850
אני לא חושב שהוא יעצור ב 1850 ומסתכל גם על 1860
יחד עם זאת אני מדגיש -
למרות שהמדד ביקר ביום ראשון ב 1815 שזו רמה שהגדרתי כ"חייבת " להתקיים
הוא שוב "חייב" לחזור אליה
כלומר יש להתייחס לכל עלייה כאל עלייה לצורך ירידה עדיין