ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( מעו"ף)

יראה, 10/11/21

בוקר יום רביעי 10.11.2021

לאורך הסקירות בחודשים האחרונים במהלך 2021 אני מדבר על שני דברים :

1. שירת הברבור
2. הברבור השחור

אין צל של ספק שאנחנו בעיצומה של "שירת הברבור" (לי בכל אופן)
זה ניכר במעו"ף שבדקה האחרונה פתח מבערים ומצמצם פערים שעוד ילכו ויצטמצמו כנראה
ולאחרונה גם בוול סטריט המדדים מושכים להמשכיות "שירת הברבור" שלהם
כל זה טוב ויפה כנראה עד סוף 2021
ברבעון הראשון ובכלל עד מחצית 2022 אני לא כל כך אופטימי
במקרה הטוב יהיה מימוש חד
במקרה הפחות טוב יפציע ה"ברבור השחור"
גם האופטימיסטים ביותר מסתכלים רק על רווחי החברות והצדדים היותר טובים במשוואה אבל גם אלה מדברים על נקודה חשוכה באופק הקרוב
אקח את מורגן סטנלי מלפני יומיים :
" הסיכונים של בועה בשוק הולכים וגדלים "
" אנחנו מודאגים שמדיניות הפד נפרדת מהיסודות "
מורגן סטנלי בסך הכל מדברים על מה שאני מדבר - הפער בין ריבית הפד לבין מצב האינפלציה הוא הכי גדול מזה עשרות שנים - במילים פשוטות - אין היגיון
וזה עוד כאשר הפד מודיע על תחילת צמצום הרכישות החודשיות כאשר הוא נותן למשקיעים לחשוב שלא יגע בריבית עד יוני 2022
ואקח את נציג האופטימיים :
" This wild stock market rumpus could send the S&P 500 well over 5,000. But set your alarms for mid-2022 "
גם האופטימיים האלה מדברים על שלהי 2022 כזמן בו צריך לחדד חושים ולהיזהר
את המספרים שהם מעריכים נשים בצד
לא ניתן לשלול ולא לאשר
ומה עם הפד ??
נשים את בעיות הפנים אמריקאיות בצד...רק לפני רגע אישרו שם הון עצום לתשתיות על חשבון הגדלת החוב
אבל מה הפד אומר ??
ביום שני הוא פרסם את דו"ח היציבות הדו שנתי שלו - בדו"ח הוא מזהיר מפני ההשפעות של משבר הנדל"ן הסיני וראו ערך אוורגרנד הסינית
במילים פשוטות הפד אומר - אצלנו הכל טוב...זה הסינים אשמים
אין ספק - הסינים אשמים והם בהחלט מקור סיכון עצום לשווקים אפילו יותר מהאינפלציה
דיברתי כאן המון על משבר הנדל"ן בסין ועל אוורגרנד הסינית וזרועותיה הארוכות מאוד
החוב העצום שלה ובכלל ניתחתי כאן את מצב הנדל"ן בסין
יש מרגיעים שטוענים שסין יכולה לשלוט במצב אבל אני לא בטוח....
בין כך ובין כך -
משבר נדל"ן בסין
או משבר כלשהו מצד קרנות גידור אמריקאיות
זה בדיוק מסוג הדברים שמאכילים ברבורים שחורים

כלל האצבע -
בדיקת מדד הפחד בכל מהלך יורד
כרגע עושה רושם שהמצב עדיין בשאנטי

לסיכום :
אנחנו בעיצומו של מהלך שירת הברבור
זו תקופה יפה אומנם אבל יש בה הרבה סם הרדמה
בסקירות כאן אינני רוצה להישמע נביא זעם אלא מנסה להשאיר את הדריכות בשיאה
זו אחת התקופות הכי מורכבות שנתקלתי בהן איי פעם ...יותר ממשבר 2008 ומה שקדם לו
כמות האירועים הנפיצים בפתח היא גדולה ...ולא רק זה ...אלא שהיא מגיעה ממספר מוקדים
עכשיו מימוש חד ספרתי מוגבל אני מעריך ולאחר מכן המשך חתירה מעלה
אבל זה כך לעת עתה לטווח הקצר וגם את זה אני כותב בזהירות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה
1884 עד 1898
הארבירטאז חיובי כמעט 0.3%
הסנטימנט מוול סטריט חוזר קצת מעורבב...הירידות התמתנו ...החוזים על גבול האפס
הסבירות שהמעו"ף יסחר בפתיחה בירוק היא הסבירות היותר גבוהה
האם הוא יחזור לשיאו של אתמול קרי 1900 בטווח הקצרצר ?
התשובה היא כן
השאלה היא רק אם תחילה ימשיך את הירידה שהתחיל בה אתמול עד לפחות ומינימום 1878
נקודת המפתח מלמטה לצורך העניין היא 1884 עד 1882
ירידה מהאזור הזה תוביל קרוב ל 1870 ועד 1868